中证智能财讯宁德时代（300750）7月31日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1788.86亿元，同比增长7.27%；归母净利润304.85亿元，同比增长33.33%；扣非净利润271.97亿元，同比增长35.62%；经营活动产生的现金流量净额为586.87亿元，同比增长31.26%；报告期内，宁德时代基本每股收益为6.92元，加权平均净资产收益率为11.63%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现10.07元（含税）。

　　以7月30日收盘价计算，宁德时代目前市盈率（TTM）约为21.65倍，市净率（LF）约4.28倍，市销率（TTM）约3.38倍。

　　资料显示，公司主要从事动力电池及储能电池的研发、生产及销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为11.63%，同比上升0.24个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.72%，较上年同期上升0.31个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为586.87亿元，同比增长31.26%；筹资活动现金流净额206.08亿元，同比增加397.83亿元；投资活动现金流净额-262.7亿元，上年同期为-348.78亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末减少31.74%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；货币资金较上年末增加15.51%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少0.23%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加57.17%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加6.08%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；长期借款较上年末增加1.45%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少28.96%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；合同负债较上年末增加31.64%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.47。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为HKSCC NOMINEES LIMITED、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了一季度末的厦门润泰宏裕投资合伙企业(有限合伙)、西藏鸿商资本投资有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、黄世霖、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，厦门瑞庭投资有限公司、宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、李平、本田技研工业(中国)投资有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。