7月30日晚间，动力电池巨头宁德时代（300750.SZ/03750.HK）发布2025年半年度报告。公司今年上半年营收为1788.86亿元，和上年同期相比（同比）增加7.27%；归属于上市公司股东的净利润为304.85亿元，同比增加33.33%。

　　报告显示，今年上半年，宁德时代动力电池系统、储能电池系统的营收合计占总营收的89.43%，各自占比分别为73.55%和15.88%，两大产品的营收同比分别增加16.80%、下滑1.47%。此外，电池材料及回收、电池矿产资源营收则分别同比下滑44.97%、增加27.86%。

　　分地区来看，今年上半年宁德时代境外业务营收为612.08亿元，占比为34.22%。境内外业务营收分别同比增加1.24%、21.14%。就境外业务，宁德时代提到，公司销售主要产品为电池系统，主要业务地区的当地汇率及关税等经济政策未发生重大变化，境外客户回款情况正常。

　　在产品毛利率方面，相比去年同期，宁德时代今年上半年动力电池系统板块有所减少，同比减少1.07%；营收同比下滑的储能电池系统的毛利率则有所提高，同比增加1.11%。两大业务的毛利润分别为22.41%、25.52%。

　　今年上半年，公司总体产能利用率保持在约90%的水平。后续产能建设方面，宁德时代称，国内方面，公司顺利推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地等建设；海外方面，公司稳步推进匈牙利工厂、与Stellantis合资的西班牙工厂及印尼电池产业链项目的建设。

　　公司同时披露了2025年中期分红方案，向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税），合计分红金额高达45.73亿元。

　　作为全球动力电池与储能电池的绝对霸主，宁德时代在全球市场的优势地位依然稳固。在动力电池领域，根据SNE Research数据，2025年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为38.1%，较去年同期提升0.6个百分点，排名第一。在储能领域，根据鑫椤数据，2025年1-6月，公司储能电池产量位列全球第一。

　　截至今年6月底，宁德时代动力电池全球累计装车约2000万辆，储能电池全球累计应用超2000个项目。

　　今年上半年，宁德时代在香港联交所主板成功挂牌上市，发行价格为263.00港元/股，募集资金总额为410亿港元，募集资金用于匈牙利项目建设及营运资金、一般企业用途。自5月20日正式登陆港交所以来，宁德时代股价已累计上涨超过50%。公司A股股价今年以来则累计上涨逾3%。

　　值得关注的是，今年以来，宁德时代大力推进换电业务。在7月31日披露的业绩说明会记录中，宁德时代提到，截至7月底，乘用车换电站已经建成400多座，可达成全年1000座建站计划；重卡换电站已经建成约100座，全年预计建设300座左右。此外，公司与车企客户共同发布了20多款巧克力换电新车型，并与中石化、蔚来、滴滴等上下游企业合作，加速换电生态建设。

　　另外，就市场关注的固态电池，宁德时代方面称，目前，固态电池行业的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。