10月20日晚间，宁德时代（300750.SZ）发布三季报并举行业绩说明会。数据显示，宁德时代第三季度单季营业收入为1041.86亿元，同比增长12.9%；归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%。前三季度，宁德时代实现营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归属母公司股东净利润达490.34亿元，同比增长36.2%，这也意味着，宁德时代每日净赚约1.8亿元。

　　现金流方面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为806.6亿元，同比增长19.6%。宁德时代方面称，投资活动现金流出较大，主要用于产能扩张与股权投资，净流出572.91亿元；筹资活动现金流量净额为42.77亿元，同比由负转正，主要得益于H股IPO募集资金到账。

　　图片来源：宁德时代公告

　　今年以来，宁德时代A股和H股股价表现亮眼。截至10月20日收盘，宁德时代A、H股齐收涨。其中，A股上涨2.33%，报366.5元/股；H股上涨1.25%，报528港元/股。

　　储能业务需求旺盛

　　在宁德时代三季度业绩解读会上，储能业务被密集提及，这一业务也已成为宁德时代重要发力点。

　　宁德时代的管理层介绍，今年三季度公司出货量大约在180GWh，其中储能约占20%，动力电池约占80%。“目前储能的出货受制于交付，今年产能利用率打得太满了。随着后续产能上来，交付会有进一步增长。产能会在未来一两个季度得到逐渐缓解，交付不是最大问题。”宁德时代管理层透露。

　　目前，宁德时代的储能业务正处于扩建阶段，其在山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产，仅山东济宁基地2026年的新增储能产能预计就将超过100GWh。

　　今年以来，储能市场增长已经十分可观。据CESA储能应用分会产业数据库，2025年上半年，全球储能电池出货246.4GWh，同比增长115.2%，其中，中国储能电池全球领跑，出货达到232.03GWh，同比增长118.4%。

　　从消息面上来看，今年2月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，政策调整推动储能通过调峰、调频等服务实现盈利，给储能市场增长打开了空间。今年9月，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》提出，到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

　　宁德时代在业绩说明会上表示，储能相关文件出台后，各省也相继出台细则，国内储能市场迎来快速增长。目前公司产能饱和，正加速产能扩张力度，后续随着产能逐步释放，公司国内储能产品出货情况将会改善。

　　商用车动力电池出货比例近20%

　　在三季度业绩说明会上，宁德时代方面还介绍了公司在技术研发和产品创新等方面的水平。今年，宁德时代发布了麒麟电池、NP3.0技术及神行Pro电池等新产品和技术。据悉，宁德时代钠新电池已成功通过新国标认证，目前正在与客户推进开发、落地，进展顺利。但对于关注度较高的固态电池，在此次业绩说明会上宁德时代并未过多提及，仅表示“交于时间检验”。

　　值得一提的是，宁德时代方面称新能源商用车相关业务增速明显，同样为公司带来了较大业务增量。

　　宁德时代在业绩说明会上表示，公司正在打造重卡换电生态，加速重卡的电动化。公司商用动力电池出货快速增长、占比逐步提升，目前占总出货的比例接近20%。根据第一商用车网数据，今年前8个月我国新能源重卡累计销售11.37万辆，累计同比增长180%。

　　宁德时代相关高管在会上表示，中国新能源商用车到了经济性拐点，基础设施也达到了可以支撑新能源重卡大规模商用的情况，今年是新能源重卡元年，到2030年渗透率可能会超60%。

　　根据公开资料，宁德时代近年来持续扩大商用电池产能，产品已覆盖牵引车、矿卡、物流车等多场景，配套换电站运营规模居行业前列。宁德时代表示，下一步将联合整车厂、能源运营商完善换电标准与网络布局，目标在干线运输、港口、矿山等高能耗场景实现快速渗透，进一步巩固其在动力电池市场的龙头地位。