公告日期：2026-06-19

股票简称：德方纳米 股票代码：300769
深圳市德方纳米科技股份有限公司
2026 年度向特定对象

发行股票方案论证分析报告

二〇二六年六月

深圳市德方纳米科技股份有限公司（以下简称“德方纳米”、“公司”或“发行人”）是深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文件以及《深圳市德方纳米科技股份有限公司章程》的规定，公司拟向特定对象发行股票募集资金（以下简称“本次发行”），本次发行募集资金总额不超过 290,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后，拟用于锂电新材料一体化（一期）项目（即 20 万吨/年磷酸盐新材料项目）和补充流动资金项目。

如无特别说明，本报告中相关简称与《深圳市德方纳米科技股份有限公司2026 年度向特定对象发行股票预案》中含义相同。

一、本次向特定对象发行的背景及目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、“双碳”战略叠加算电协同，新能源车与储能双轮驱动磷酸盐系正极材料行业迎来历史性发展机遇

面对全球能源短缺与生态环境双重挑战，发展清洁能源已成为关乎人类命运共同体的全球共识，是推动绿色低碳转型、实现可持续发展的核心路径。为实现“碳达峰、碳中和”国家战略目标，我国一方面大力发展风电、光伏等清洁能源，从能源生产端推动碳减排；另一方面加速推进以电力为核心动力的新能源汽车产业发展，从能源消费端实现碳减排。这两大战略方向分别催生了对储能电池和动力电池的巨量市场需求，共同推动磷酸盐系正极材料行业进入高速发展通道。
据中国汽车工业协会统计，我国新能源汽车销量从 2017 年的 77.7 万辆增长
至 2025 年的 1,649 万辆，年均复合增长率达 46.51%，市场已从政策驱动迈入市
场主导新阶段；据 CNESA 统计，截至 2025 年 12 月底，我国电力储能累计装机
规模达 213.3GW，同比增长 54%，新型储能实现跨越式增长。据 GGII 数据，2025
年中国动力电池出货量达 1,103GWh，同比增长 41%，预计 2026 年将超 1.3TWh，

增速超 20%；2025 年储能锂电池出货量达 630GWh，同比增长 85%，预计 2026
年将突破 850GWh，增速有望超 35%。

动力电池领域，新能源汽车规模化放量带动高性能、低成本磷酸铁锂材料需求持续攀升。储能电池领域，在新型电力系统建设与算电协同（AI 算力+储能）双重驱动下，储能需求呈现爆发式增长态势。根据 GGII 数据，2017 年至 2025年，我国磷酸铁锂正极材料出货量从 5.5 万吨快速提升至 390 万吨，年均复合增长率达 70.35%。动力电池与储能电池的双轮驱动、协同放量，为磷酸盐系正极材料行业带来了前所未有的历史性发展机遇。

2、产业集中度持续提升，供给侧结构性改革推动行业利润空间修复

随着新能源汽车行业进入相对成熟期，下游客户对正极材料的能量密度、循环寿命、安全系数等综合性能及成本控制水平的要求不断提高，企业必须具备强大的研发实力与深厚的工艺积累才能维持核心竞争优势。在国家“扶优扶强”产业政策引导下，市场份额加速向具备工艺、渠道及资金壁垒的头部企业集中。根据 SMM 统计，2025 年中国磷酸铁锂材料出货量前五大厂商合计市场占比达54.8%。

行业供给侧出清进程同步加速，“反内卷”趋势深入推进。2022 年以来，磷酸铁锂材料行业曾一度陷入产能过剩与同质化竞争困境，缺乏核心技术与规模效应的中小产能正加速退出市场。2025 年 8 月，中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会召开闭门会议，多家头部企业共同发布行业健康有序发展倡议书，协定推出磷酸铁锂成本价格指数；同时提出产能利用率动态管控机制，优先淘汰早期一代、二代落后产线。上述举措推动行业定价机制理性回归，加速落后产能出清与供给结构优化，使具备技术、规模与成本优势的优质企业进一步脱颖而出，行业有望告别极端内卷的利润阵痛期，迎来盈利水平的边际改善。

综上，公司亟需通过本次项目建设扩大高端产能规模，快速响应下游客户需求，进一步增强规模经济优势，巩固并提升行业领先地位。

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