本报记者徐一鸣

　　8月27日晚，三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”）发布2025年上半年业绩报告。报告期内，公司实现营业收入54.78亿元，同比增长7.94%。归属于母公司净利润为1.38亿元。

　　对于今年上半年营业收入同比增长原因，三只松鼠表示，一是2025年年货节前移，致第一季度营收错档，而第二季度依托“D+N”全渠道体系，整体营收增速同比超20%；二是线下分销重点推进日销品并试水乳饮饮料，第二季度渠道销售收入同比实现翻番等。

　　财报显示，三只松鼠今年上半年依托“D+N”全渠道协同体系，线下分销以加速全品类适配与全渠道渗透为重点，推出瓜子、火鸡面、AD钙、八宝粥等日销品矩阵。

　　“为进一步落实总成本领先，提升坚果及零食自产比例。”三只松鼠相关负责人对《证券日报》记者表示，公司聚焦优质供给体系，在东区（安徽芜湖）、北区（天津武清）、西南区（四川成都）供应链集约基地基础上，报告期内，新增签约华南区（广东佛山）供应链集约基地，扩展建设华东区供应链集约基地南陵零食产业园。

　　其中，华南区域项目整体规划建设分装工厂、组装工厂、深加工工厂、物流中心及零食供应链合资工厂，包括23条分装产线、3条组装产线、4条每日坚果分装产线、2条坚果深加工产线、7条零食产线，预计年产值超40亿元。

　　可以看到，三只松鼠在“制造型自有品牌零售商”定位下，以“一区一品一链”战略布局为核心驱动力，全国协同供应链网络已然成型，正成为筑牢三只松鼠稳健发展根基的核心基建。

　　上述三只松鼠相关负责人表示，公司通过对全链路、全要素的整合重组，做到“链路更短、工具更先进、组织更协同”，实现全品类、全渠道在交易全链路总成本领先的基础条件下，实现产品更高品质，更有差异化、价格更亲民，同时叠加松鼠品牌力，让消费者重新感受到品牌新价值。

　　同花顺iFinD数据显示，截至8月28日记者发稿，A股已有19家休闲食品行业公司发布2025年上半年业绩报告。其中，有12家公司归母净利润同比下滑。

　　三只松鼠表示，从休闲食品行业已发布的半年度报告看，大部分企业业绩表现承压。相对而言，三只松鼠则保住了营收同比增长，利润虽受坚果原料成本上涨和外部环境影响短期波动，但在扩渠道、新品牌孵化、供应链建设等相关动作方面稳步前进，企业内在成长潜能依旧充足。

　　整体来看，上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷对《证券日报》记者表示，休闲食品行业在规模扩张的同时，呈现出结构升级加速、竞争分化加剧的特征。头部企业能凭借品牌、渠道和研发优势巩固地位，而中小品牌则需要通过细分市场创新寻求突破。