｜2025年9月10日星期三｜

　　NO.1 券商再融资再添重磅信号！今年已有5家券商定增事项加速推进

　　近日，中泰证券公告称，60亿元定增申请获上交所审核通过。中泰证券表示，公司本次向特定对象发行股票事项尚需经中国证监会同意注册后方可实施，最终能否获得中国证监会同意注册的决定及时间尚存在不确定性。2023年以来至2024年底，仅有国海证券定增募得32亿元，以及国联民生、国泰海通因同业并购进行了再融资。在券商再融资市场沉寂一年多后，今年已有5家券商定增事项加速推进：1）指南针5月14日再度更新29亿元定增方案修订稿；2）天风证券于6月23日顺利完成40亿元定增募资；3）南京证券在6月26日回复上交所问询，将50亿元定增有效期延长至明年7月4日；4）东吴证券于7月10日公布60亿元定增预案，成为年内首家推出定增计划的券商；5）中泰证券60亿元定增申请于9月5日获上交所审核通过。

　　点评：券商再融资活动加速推进，显示行业资本补充需求回暖。中泰证券等5家券商定增事项加速推进，将增强公司资本实力，提升业务竞争力。券商板块资本扩张态势明显，有助于提升行业整体抗风险能力。再融资市场活跃度提升，反映资本市场对券商行业前景预期改善，有利于市场长期健康发展。

　　NO.2 14只科创债ETF打响发行“闪电战”：9月12日集中亮相

　　科创债ETF扩容提速。9月8日晚，第二批14只科创债ETF刚刚获批。9月9日一早，这14只科创债ETF集中发布了基金份额发售公告。从发行时间看，14只科创债ETF均于9月12日开始发行，且均设置了30亿元的募集规模上限，与首批科创债ETF的募集规模上限保持一致。从首批科创债ETF的发行看，10只科创债ETF均一日售罄，发行规模合计达到289.87亿元。业内预计第二批科创债ETF有望重现此前的火热发行态势。

　　点评：14只科创债ETF闪电获批并集中发行，反映监管层对科技创新融资支持力度加大。首批产品一日售罄的火爆行情为第二批发行奠定良好预期，将吸引更多资金流向科创领域。此举不仅丰富债券市场产品结构，也为投资者提供参与科技创新的新渠道，有望带动相关产业链估值提升，对资本市场服务实体经济具有积极意义。

　　NO.3 东兴证券公开招聘首席经济学家

　　9月9日，东兴证券官网发布一则招聘信息称，公开招聘首席经济学家，工作地点位于北京市，投递时间自公告发布之日起至2025年9月26日。该职位要求候选人拥有5年以上知名券商研究所或公募基金公司等机构工作经验，担任研究团队的主要负责人或核心骨干。值得注意的是，这是东兴证券6年来首次公开招聘首席经济学家。公开信息显示，自2019年5月，东兴证券原首席经济学家张岸元离职后，市场上未出现有人接任东兴证券首席经济学家的消息，因此判断该职位空缺6年有余。

　　点评：东兴证券时隔6年公开招聘首席经济学家，释放出公司强化研究团队建设的信号。此举有望提升东兴证券研究实力，增强市场影响力，对公司估值形成支撑。券商板块或受此带动，研究能力建设成为行业竞争新焦点。整体来看，金融机构重视高端人才引进，反映资本市场专业化程度提升，有助于市场长期健康发展。

　　NO.4 S基金上半年投资规模同比近翻倍

　　母基金研究中心近日发布的《2025上半年中国母基金全景报告》显示，中国S基金投资规模（包括母基金进行S策略投资，以及只做S基金并无正常母基金业务的机构进行S投资）为335亿元，相比于2024年上半年的171亿元增长95.9%。在政策与市场的双轮驱动下，长期困扰S基金行业的估值定价、流动性困境和生态建设等问题正在系统性破题。

　　点评：S基金规模近翻倍反映私募股权二级市场活力增强，为市场提供流动性支持。政策环境优化与估值体系完善将促进S基金行业健康发展，带动私募股权投资生态良性循环。金融投资板块或迎来新机遇，有助于提升市场整体资源配置效率，增强资本市场韧性。