公告日期：2026-05-07

证券代码：300814 证券简称：中富电路
深圳中富电路股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活 □ 特定对象调研 □ 分析师会议

动类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观

☑ 其他 线上会议

参与单位名称

参会机构名单详见附表

及人员姓名

时间 2026 年 05 月 06 日（周三）晚上 20:00~21:00

地点 在进门财经网络交流平台以网络电话形式交流

上市公司接待

副总经理、董事会秘书：王家强

人员姓名

投资者提出的问题及公司回复情况：

1、请介绍下公司 2025 年及 2026 年一季度的经营业绩表
现如何？驱动增长的核心因素是什么？

2025年公司销售收入同比增长29.24%，实现利润2,914.44
万元；2026 年一季度销售收入同比增长 37.81%，利润同比增
投资者关系活 长 89.32%。驱动增长的核心因素有两个方面：一是产品结构持动主要内容介 续优化，通信及数据中心业务收入占比从 2024 年的 33%上升至
绍 2025 年的 45.15%，特别是 AI 电源相关业务占比提升，2026 年
进一步向 AI 电源倾斜，海外优质客户占比持续提高；二是整
体毛利率改善，既受益于 AI 电源业务占比提升，也源于其他
业务板块如工业控制、汽车电子、消费电子及封装类产品的盈
利水平同步优化。

2、请介绍下公司毛利率改善的具体原因有哪些？是否已
实现成本向下游的有效传导？

公司毛利率改善主要来自两方面：第一，通信及数据中心业务占比提升的同时，内部结构进一步优化，尤其是面向海外市场的 AI 二次、三次电源产品占比持续提高，这类产品技术门槛高、附加值高；第二，其他业务领域产能利用率明显提升，摊薄了单位制造成本。同时公司应对 2025 年以来延续的原材料涨价趋势，在客户中实施了有节奏的价格调整，实现了部分成本上涨部分的合理传导。

3、请介绍下当前 AI 电源产业链中，一次、二次、三次电源的技术演进趋势分别是什么？对 PCB 提出哪些新要求？

一次电源正向 AC 转 800V 商用化推进，我司已有对应产品
逐步进入客户量产阶段；二次电源主流方案为 800V 转 48V，再
由 48V 转 12V 或 6V，不同客户路径存在差异，但整体对功率密
度、高多层 HDI 结构要求持续提高；三次电源方面，客户采用VPD（Vertical Power Delivery）架构已成为趋势，部分客户今年已启动批量供货。这些变化共同推动 PCB 向更高层数、更高功率密度、更高热管理能力方向发展，具体体现为高多层HDI、内埋器件、厚铜通孔等工艺需求快速增加，技术难度持续提升。

4、公司在产能布局方面有哪些短期安排与长期规划？江门工厂和泰国工厂各自承担怎样的战略定位？

面对短期产能提升主要通过技改和设备投资实现，重点加码激光钻机、压合机、电镀等瓶颈工序设备，江门工厂将更聚焦 AI 电源类产品，结构性调整与设备新增同步推进；泰国工厂正呈现明显向好态势，一方面承接国内客户海外扩张的订单，另一方面受益于海外客户在海外制造带来的认证落地与订单导入，接单额逐月提升。具体情况请关注后续公告。

5、面对垂直供电（VPD）等新兴技术路线，公司在设备、工艺、厂房等基础设施方面是否已启动针对性布局？

公司已将 VPD 及相关内埋器件等技术列为重点发展方向，

并同步启动前置性布局：在设备端，正配置适配内埋工艺、窄
……
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