公告日期：2026-05-30

证券简称：中富电路 证券代码：300814
深圳中富电路股份有限公司

SHENZHEN JOVE ENTERPRISE LIMITED

（广东省深圳市宝安区沙井街道和一社区和二工业区兴业路 8 号）

向特定对象发行股票的论证分析报告
二〇二六年五月

目 录

一、本次向特定对象发行股票的背景和目的......3

（一）本次向特定对象发行股票的背景......3

（二）本次向特定对象发行股票的目的......5

二、本次发行证券及其品种选择的必要性......6

（一）本次发行证券选择的品种和发行方式......6

（二）本次发行证券的必要性......6

三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......7

（一）本次发行对象的选择范围的适当性......7

（二）本次发行对象的数量的适当性......7

（三）本次发行对象的选择标准的适当性......7

四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......8

（一）本次发行定价的原则及依据......8

（二）本次发行定价的方法及程序......8

五、本次发行方式的可行性......9

（一）本次发行方式合法合规......9

（二）本次发行程序合法合规......12

六、本次发行方案的公平性、合理性......13
七、本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的措施......13
八、结论......14

深圳中富电路股份有限公司（以下简称“公司”或“中富电路”）是在深圳证券交易所创业板上市公司。为满足公司业务发展的资金需求，提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《公司章程》和中国证监会颁布的《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行不超过 5,742.9039 万股股票（含本数），募集资金不超过 85,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后全部用于鹤山中富 AI用 PCB 产线改扩建项目、数字化升级建设项目和补充流动资金等项目。如无特别说明，本报告中相关用语与《深圳中富电路股份有限公司向特定对象发行股票预案》释义相同。
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、“十五五”规划纲要为 PCB 产业迈向高端化、数智化发展奠定了良好的政策基础

2026 年 3 月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规
划纲要》，为印制电路板（PCB）产业向高端化、数智化、绿色化高质量发展奠定了良好的政策基础。规划纲要强调发展新质生产力、提升数智化发展水平，明确提出推进电子信息全产业链创新，发展高端、短缺产品，加快突破关键零部件、元器件和专用材料。此举将推动 PCB 行业企业在高层数、高密度、高可靠性等核心技术领域持续突破，促进 PCB 产品结构向适配 AI 服务器、新一代通信等高端应用领域的高多层板、高阶 HDI 板加速升级。在数智化发展方面，规划纲要提出深入推进数字中国建设，提升数智化发展水平，激活数据要素潜能，加快数智技术创新，深化拓展“人工智能+”，为 PCB 行业智能制造与数智化转型提供技术路径指导。同时，规划纲要鼓励企业提高绿色设计和制造水平，降低产品全生命周期能源资源消耗和生态环境影响，为 PCB 行业构建产品全生命周期绿色管理体系、开展节能环保工艺创新提供政策指引。

在此政策框架下，我国 PCB 产业依托完备的产业配套体系与国家战略导向，
深度融入全球人工智能算力基础设施供应链体系，将加速向高端化、数智化、绿色化高质量发展迈进。

2、下游高端 PCB 需求持续增长，驱动 PCB 行业向高端化与数字化转型升
级

近年来，受益于人工智能技术持续迭代，AI 服务器、数据中心等算力基础设施建设进程加快，AI 服务器、高性能计算及网络通信设备迎来新一轮发展机遇，叠加汽车电动化、智能化渗透率提升带动的市场需求增长，全球 PCB 市场
规模呈现稳步增长态势。根据 Prismark……
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