公告日期：2025-07-08

证券代码：300827 证券简称：上能电气 公告编号：2025-048
上能电气股份有限公司

2023 年度向特定对象发行股票

募集资金使用的可行性分析报告

（三次修订稿）

二〇二五年七月

一、本次募集资金使用计划

本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 164,860.00 万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟全部用于以下项目：

单位：万元

序号 项目名称 预计投资总额 拟用募集资金

1 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目 129,592.91 88,860.00

2 年产 15GW 储能变流器产业化建设项目 89,497.88 61,000.00

3 补充流动资金 15,000.00 15,000.00

合 计 234,090.79 164,860.00

注： 上述募集资金拟投入金额已履行董事会审议程序，调减了本次发行相关董事会决议
日前六个月至今，公司新投入及拟投入的需扣减本次发行融资额的财务性投资 140.00 万
元。

在本次募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金使用金额，不足部分由公司以自筹资金解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行股票的募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。

二、项目实施背景

（一）“双碳”目标政策背景下，光伏行业的快速发展为光伏逆变器提供广阔的市场空间

随着全球变暖带来的环境气候问题日益凸显，“碳中和”在全球范围内获得了广泛的关注和支持，许多国家和地区纷纷提出各自的碳中和目标。发展可再生能源，是实现“碳中和”目标的重要途径，而光伏是可再生能源中成本优势突出，应用场景最广泛的新能源品类之一。

过去十年，随着技术的迭代、工艺的进步和产业链的完善，光伏发电度电成本持续快速下降，十年间下降了近 90%，在全球范围内从成本最高的能源蜕变至成本最低的能源之一。发电成本的快速下降，使得光伏在全球各国逐步摆脱对政策补贴的依赖，国内光伏发电从 2022 年起也全面进入平价时代。政策层面，碳中和目标下各国持续推动清洁能源转型，提出各自的脱碳目标；市场层面，目前光伏成本已具备竞争力，未来产业的降本增效将持续进行。政策导向和光伏发电的经济性决定了光伏行业的市场空间广阔，潜在需求规模可观。

全球新增装机从 2014 年的 43GW 到 2024 年 530GW（数据来源：CPIA），
十年复合增长率约 28.55%。2024 年全球光伏新增装机量达到 530GW，同比增长35.90%，尤其是中国和欧洲市场增速较快。后续在各国清洁能源目标的驱动下，各国政策效力逐渐释放，光伏装机在长期内都会维持较高增速。根据兴业证券研究所预测，2030 年全球光伏新增装机有望达到 842GW。

2015-2030 年全球光伏新增装机容量

GW 中国（左轴） 印度（左轴）

900 美国（左轴） 欧洲（左轴） 842 80%
800 巴西（左轴） 其他国家及地区（左轴）787 70%
736

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