公告日期：2025-06-20

相关评级技术文件及研究资料

相关技术文件与研究资料名称 链接

《新世纪评级方法总论（2022 版）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=26739&mid=4&listype=1

《工商企业评级方法与模型（精细化工行业）FM-GS027（2025.5）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=33344&mid=4&listype=1

《国内经济迎来良好开局 政策加力应对外部冲击——2025 年一季度宏观经济分析 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=33274&mid=5&listype=1
及展望》

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2023 年南京科思化学股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券（简称“科思转债”或“本次
债券”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据南京科思化学股份有限公司（简称“科思股份”、“该公司”
或“公司”）提供的经审计的 2024 年财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对该公
司的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，
进行了定期跟踪评级。

该公司于 2023 年 4 月 13 日发行规模为 7.2492 亿元、期限为 6 年的科思转债。本次债券采取了累进利率，第一
年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 3.00%，采用每年付息一次，
到期归还本金及最后一年利息。本次债券的转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到
期日止（2023 年 10 月 19 日至 2029 年 4 月 12 日）。初始转股价格为 53.03 元/股，之后因派送现金股利、转增股
本等事项有多次调整1，截至 2025 年 6 月 5 日转股价格为 17.39 元/股，同期末收盘价为 15.30 元/股，低于转股
价格。截至 2025 年 3 月末，共有 62,383 张“科思转债”完成转股（票面金额合计 623.83 万元），合计转为 231,099
股“科思股份”股票，该公司存续可转换公司债券余额为 7.1868 亿元。

图表 1. 截至 2025 年 3 月末公司存续债券基本情况

债项名称 发行金额 期限 发行利率 发行时间 注册额度/注册时间 备注 债券余额

（亿元） （年） （%） （亿元）

科思转债 7.2492 6 0.30 2023 年 4 月13 日 7.2492 亿元/2023 年 5 月 按年正常付息 7.1868

注：根据科思股份提供的数据整理、计算。

本次债券募集资金总额为人民币 72,491.78 万元，扣除发行费用后，将全部投资于安庆科思化学有限公司（简称
“安庆科思”）高端个人护理品及合成香料项目（一期）和年产 2,600 吨高端个人护理品项目。截至 2024 年末，
该公司累计投入募集资金投资项目金额为 59,535.72 万元，募集资金专户余额为 5,517.96 万元，用于现金管理余
额 7,500.00 万元。

安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）项目总投资为 64,474.20 万元，主要建设内容包括年产 12,800
吨氨基酸表面活性剂和年产 2,000 吨高分子增稠剂卡波姆。截至 2024 年末，年产 12,800 吨氨基酸表面活性剂项
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