公告日期：2026-06-27

证券代码：300857 证券简称：协创数据
协创数据技术股份有限公司
2026 年度向特定对象发行 A 股股票
方案的论证分析报告

二〇二六年六月

释 义......2
一、本次发行的背景和目的......3
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......5
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......5
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......6
五、本次发行方式的可行性......7
六、本次发行方案的公平性、合理性......12
七、本次发行对即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施......13
八、前次募集资金运用的基本情况......13
九、结论......13

释 义

本报告中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：

释义项 - 释义内容

公司、协创数据 指 协创数据技术股份有限公司

董事会 指 协创数据技术股份有限公司董事会

股东会 指 协创数据技术股份有限公司股东会

本报告 指 《协创数据技术股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股
股票方案的论证分析报告》

本次发行 指 协创数据本次向特定对象发行人民币普通股（A 股）的行为

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

深交所 指 深圳证券交易所

控股股东、协创智慧 指 协创智慧科技有限公司

元、万元 指 人民币元、万元

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》

《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》

《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》

《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》

本报告中若出现合计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》等规定，协创数据技术股份有限公司编制了本次发行方案的论证分析报告。
一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、人工智能产业加速落地，智能算力需求持续走高

当前，人工智能正加速从技术突破走向行业应用。大模型训练、推理及各类AI 应用场景对算力的依赖日益加深，算力资源已成为支撑 AI 技术迭代和商业化的关键底座。随着模型参数规模从千亿级向万亿级跃升、应用场景从云端向端侧和边缘侧持续拓展，市场对高性能、高稳定性的智能算力服务需求呈现快速增长态势。与此同时，算力资源的供给结构也在发生深刻变化，智能算力占比持续提升，为具备规模化部署能力和专业运维能力的算力服务商提供了明确的市场机遇。
2、国家战略持续推动算力基础设施布局

近年来，国家围绕数字经济发展和人工智能产业培育出台了一系列支持政策。2024 年，工信部等十一部门联合印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，强调优化布局算力基础设施，引导面向全国、区域提供服务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、超算中心在枢纽节点部署，逐步提升智能算力占比。东部发达地区先行先试、探索 5G-A、人工智能等建设和应用新模式，西部地区在综合成本优势明显地区合理布局重大算力设施，探索建设超大型人工智能训练算力设施。2025 年，国家发改委、国家数据局、工信部联合印发《国家数据基础设施建设指引》，从算力底座、网络支撑、数据流通等方面指明建设方向；同期，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，强调强化算力、算法和数据供给；2026 年，“十五五”规划纲要明确“适度超前建设新型基础设施”，要求加快智算设施体系建设。上述政策的密集出台，为公司智算中心及数据存储业务的拓展提供了良好的制度环境和明确的市场预期。

3、AI 驱动存储架构升级，高端存储产品需求旺盛

人工智能训练与推理对数据存取速度、容量和可靠性提出了远高于传统场景
的要求。AI 服务器对高性能 DRAM 和企业级 SSD 的需求量约为传统服务器的
数倍，存储已从辅助部件逐步演变为影响 AI 系统性能的关键环节。与此同时，随着大模型参数持续增长和多模……
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