公告日期：2026-04-22

股票代码：300890 股票简称：翔丰华

转债代码：123225 转债简称：翔丰转债

上海市翔丰华科技股份有限公司

Shanghai XFH Technology Co., Ltd.

（上海市宝山区萧云路 635 弄 11 号一层）

2025 年年度报告

二〇二六年四月

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人赵东辉、主管会计工作负责人叶文国及会计机构负责人(会计主管人员)陈应福声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理
性投资，注意风险。

1、原材料价格以及关键能源动力价格波动的风险

公司营业收入主要来自石墨负极材料销售。产品生产所需的原材料主要有初级石墨和石油焦、针
状焦等焦类原料，其价格受到石化行业大宗商品价格、市场供求等多方面因素的影响。近年来，焦类
原料价格出现了一定幅度波动，考虑到地缘政治风险上升、通货膨胀、未来供应扩张的不确定性增加
等因素，原油等基础原料价格发生了较为剧烈的波动，从而导致石化产品的价格波动。未来如果原材
料价格短时间内出现剧烈波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过技
术工艺创新抵消成本上涨的压力，将会对公司盈利状况产生不利影响。针对上述风险，公司将持续跟
踪监控原材料的价格走势，根据公司的需要选择适当的时机采购原料并合理备货；公司将持续提升管
理水平，提高公司的技术创新水平，从而提升原材料的利用效率；同时公司也在积极加强与供应商的
战略合作，规避原材料上升对利润的影响。电力为公司生产所需的主要能源，也是石墨化生产成本的
核心要素。若电力供应不足或电力价格上调，将会影响公司盈利能力。

2、产品价格下降的风险

负极材料市场竞争激烈，受行业周期性变动、下游需求变化及原材料价格波动等影响，报告期内
公司产品销售单价呈现一定波动。如果未来新能源补贴政策退坡、新建产能逐渐释放、市场竞争继续
加剧、终端需求增速放缓、原材料价格波动加剧，下游客户盈利空间缩小，其盈利压力将会进一步向
上游传导，则公司可能面临产品价格下降风险，给经营业绩带来不利影响，进而使公司面临经营业绩
下滑的风险。

3、产品升级和新兴技术路线替代风险

锂电池技术经过多年发展，已经形成了相对完善的产业链体系，工艺水平趋于成熟，系目前的主
流技术路线。但随着国内外科研力量和产业资本对新能源、新材料应用领域的持续投入，新型电池材
料技术不断发展，商业化应用进程持续推进，若公司研发进度滞后、未能及时根据下游电池路线进行
相关技术储备，将对未来经营状况造成不利影响。

4、产能过剩的风险

近年来，公司下游动力电池行业以及终端新能源汽车行业处于高速发展阶段，且储能等其他应用
领域需求持续增长，市场需求旺盛，带动了负极材料生产企业扩大生产规模以及许多新转型进入负极
材料的行业。报告期内，公司持续进行固定资产投资。如果未来下游新能源汽车、储能、消费电子等
终端行业市场需求增速不及预期，或主要客户无法持续保持竞争优势，未能实现预期目标，或新产品、新技术导致碳基负极材料应用领域窄化等因素，可能出现产能过剩的风险，对公司未来业绩产生不利
影响。

5、宏观经济及行业波动和政策变动风险

公司的主营业务为锂电池负极材料的研发、生产和销售，主要产品为人造石墨和天然石墨，下游
行业主要为动力电池市场、消费电池市场和储能电池市场。近年来，国家发布一系列支持新能源汽车
发展的产业政策，带动上游锂离子动力电池行业及锂电池负极材料市场快速发展，若后续相关产业政
策出现重大不利变化，将对行业的发展产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。此外，目前国内外
宏观经济存在一定的不确定性，国际经济摩擦时有发生，宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对
公司生产经营产生一定的影响，若外部经济增长放缓或者整个行业因产业政策变化发生周期性波动将
影响整个新能源锂电池行业的发展，从而对公司的销售规模和盈利能力造成不利影响。针对上述风险，公司持续开拓市场，不断开发新产品，储备新技术不断降低产……
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