公告日期：2026-04-22

股票代码：300890 股票简称：翔丰华
转债代码：123225 转债简称：翔丰转债
上海市翔丰华科技股份有限公司

Shanghai XFH Technology Co., Ltd.

（上海市宝山区萧云路 635 弄 11 号一层）

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

二〇二六年四月

目 录

目 录......1
一、本次向特定对象发行的背景和目的......2

（一）本次向特定对象发行股票的背景......2

（二）本次向特定对象发行股票的目的......3

二、本次发行证券及其品种选择的必要性......4

（一）本次发行证券的品种......4

（二）本次发行证券品种选择的必要性......4

三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......4

（一）本次发行对象的选择范围的适当性...... 5

（二）本次发行对象的数量的适当性...... 5

（三）本次发行对象标准的适当性......5

四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......5

（一）本次发行定价的原则及依据......5

（二）本次发行定价的方法和程序......6

五、本次发行方式的可行性......6

（一）本次发行方式合法合规......6

（二）确定发行方式的程序合法合规...... 9

六、本次发行方案的公平性、合理性...... 9
七、本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的填补措施...... 10

（一）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响...... 10

（二）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示......12

（三）本次向特定对象发行股票的必要性和合理性......12
（四）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目在人员、

技术、市场等方面的储备情况...... 12

（五）公司应对摊薄即期回报采取的填补措施......14
（六）公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺 16

（七）公司控股股东、实际控制人出具的承诺......17

八、结论...... 17

上海市翔丰华科技股份有限公司

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力，保持行业领先地位，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《上海市翔丰华科技股份有限公司2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

2023 年以来，受全球经济放缓、终端需求不振等因素影响，行业竞争加剧，公司石墨负极材料产品价格出现不同幅度的下跌，产品毛利率下降，导致公司盈利能力有所下降。

与此同时，受全球能源结构调整以及“碳达峰碳中和”政策推动，储能需求放量及新材料相关技术进步影响，锂离子电池产业总体上保持了平稳较快的增长速度。同时得益于钠离子电池、固态电池等新能源电池商业应用逐步得到验证，新能源电池市场将迎来新一轮增长机遇。

随着市场高库存逐步去化至相对合理水位，下游终端储能市场需求迅速增长，下游动力、储能电池厂商扩产规模越来越大，锂电池负极材料厂商的现有和在建产能多被头部电池厂商提前锁定，公司各产品线产能利用率逐渐提升，订单量大幅增加。因此，公司计划在四川遂宁扩大建设 80,000 吨/年人……
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