围绕韩国再生类注射产品AestheFill在中国大陆地区的代理权争议，迎来阶段性进展。9月11日爱美客(300896)发布公告称，控股子公司REGEN Biotech, Inc.（下称“REGEN公司”）已收到深圳国际仲裁院发出的《决定书》。

　　文件显示，紧急仲裁员驳回了达透医疗器械（上海）有限公司（下称“达透医疗”）提出的“撤销俪臻（厦门）美学医疗科技有限公司（下称：俪臻厦门）为代理人的《独家授权书》”以及“REGEN公司不得授权、宣称授权任何第三方或任何主体在中国内地销售的请求”。同时，紧急仲裁员也明确REGEN公司不得自行在中国内地销售AestheFill产品，并应继续按协议向达透医疗供货，且不得否认其独家经销商地位。

　　该《决定书》属于仲裁庭组庭前的程序性事项，目前仲裁程序尚未进入实体审理阶段，本案的最终结果将以仲裁庭作出的最终裁决为准。

　　有业内人士指出，该决定较好地平衡了各方利益与现实经营需求，既依法维护了双方经销体系的部分权益，也保障了AestheFill产品在中国市场的持续稳定供应，最大程度降低纠纷对终端市场与消费者的影响。

　　在这场备受关注的法律博弈中，爱美客相关仲裁纠纷仍在继续。

　　有一种判断认为，从法律层面来看，尽管达透医疗以“独家代理权被剥夺”提请仲裁，但紧急仲裁员并未否定REGEN公司旗下俪臻厦门为AestheFill中国大陆地区的独家代理人的法律地位，这或会削弱了达透医疗“独家经销权被非法剥夺”的核心主张。

　　公开信息显示，REGEN公司主张解除与达透合作协议的主要原因，系后者将代理业务实际转让给控股股东吴中美学，严重违反了独家经销协议中关于业务不得转让及其他约定。

　　爱美客近期在投资者问答中透露，AestheFill产品已更名为“臻爱塑菲”，并一直按产能正常供货。由此可见，仲裁纠纷并未对产品销售产生实质影响，爱美客及REGEN公司已通过渠道布局，规避潜在市场份额流失风险。

　　自代理权纠纷发生以来，爱美客与*ST苏吴股价走势显著分化，前者稳居价值高位，后者则在信任危机中遭遇资本用脚投票。

　　原因之一在于*ST苏吴面临多重退市风险。一方面，因虚增营收、利润等被认定2020—2023年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形；另一方面，公司股票收盘价已多次低于1元，濒临面值退市边缘。此外，*ST苏吴还伴随多项重大经营与治理风险。其控股股东存在大额资金占用问题尚未解决，核心医美产品的独家代理协议陷入诉讼争议等多重风险，进一步加剧了退市与经营压力。