中证智能财讯冠中生态（300948）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损4300万元至5800万元，上年同期亏损7090.02万元；扣非净利润亏损5000万元至6500万元，上年同期亏损7818.32万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约4.52倍，市销率（TTM）约31.77倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务。

　　据公告， 2025年公司净利润出现亏损，主要原因为：

　　（一）营业收入的影响

　　因行业周期性波动及市场供需变化的影响，政府投资缩减，公司推进优化业务订单结构及战略布局调整，2025年度主营业务新签订单下降。另外，在手订单中土地整治类项目占比较大，该类项目实施进度相对缓慢，订单落地不及预期，2025年度产值收入贡献较少。同时，针对回款不及预期的部分项目，公司积极防范和化解风险，严格控制项目实施进度。另一方面，公司持续推动已完工项目结算审计工作，部分项目造价审减。

　　（二）财务费用的影响

　　2025年度公司财务费用约1955万元，主要为本期对应付债券新增计提财务利息费用约1981万元。

　　（三）计提资产减值准备的影响

　　2025年度公司应收账款、合同资产等预计计提信用减值损失、资产减值损失金额约1800万元-2500万元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。