公告日期：2026-02-25

南京商络电子股份有限公司

与

华泰联合证券有限责任公司

关于南京商络电子股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
公告日期：2026 年 2 月

深圳证券交易所：

按照贵所下发的《关于南京商络电子股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2026〕020008 号）（以下简称“审核问询函”）的要求，南京商络电子股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“商络电子”）及相关中介机构就审核问询函所提问题进行了认真讨论分析，并按照要求在《南京商络电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中进行了补充披露，现将相关回复说明如下。

本审核问询函回复（以下简称“本回复”）中的报告期指 2022 年度、2023
年度、2024 年度及 2025 年 1-9 月；除此之外，如无特别说明，本回复所述的词
语或简称与募集说明书中“释义”所定义的词语或简称具有相关的含义。在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。本回复所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复、对募集说明书的引用 宋体

对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目录

目录...... 2
问题一...... 3
问题二...... 74
其他事项 ...... 176

问题一

根据申报材料，报告期内，公司营业收入分别为 564064.89 万元、510288.41
万元、654559.50 万元和 618931.92 万元，扣除非经常性损益后的归母公司净利
润分别为 11622.58 万元、2764.88 万元、6374.27 万元和 13955.01 万元，经营活
动产生的现金流量净额分别为 5437.18 万元、20101.80 万元、-95119.39 万元和-122024.34 万元，主营业务毛利率分别为 11.59%、11.85%、11.77%和 12.95%。其中，公司经营活动产生的现金流量与净利润之间存在较大差异；主营业务毛利率较为稳定，同行业上市公司相似业务毛利率差异较大，且呈现下降趋势。

报告期内，公司主要客户为各行业电子产品制造商，客户数量较大，客户在合作中通常处于较强势的地位。原厂的授权是授权分销商在市场上稳健发展的基石，授权分销商的市场拓展是原厂延伸销售的重要途径。

报告期各期末，公司预付款项金额分别为 70972.20 万元、32420.11 万元、
90546.56 万元和 98512.59 万元，占流动资产的比例分别为 18.67%、9.11%、17.02%和 14.51%，主要为向上游原厂预付的电子元器件采购款。公司存货账面价值呈
持续增长趋势，分别为 88538.00 万元、87728.19 万元、116102.36 万元和 130321.97
万元，包括库存商品和发出商品，一年以上库龄的库存商品占比分别为 4.75%、9.46%、8.18%和 9.43%，库龄较长存货主要由于滞销所致，已全额计提跌价准备。

报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为 59.52%、57.61%、62.92%
和 68.85%，流动比率、速动比率低于同行业平均水平。短期借款金额分别为
93056.10 万元、88009.19 万元、175316.28 万元和 294897.15 万元，占各期末流
动负债总额的比例分别为 44.33%、45.59%、48.10%和 58.80%。

截至 2025 年 9 月末，公司长期股权投资账面价值为 2502.23 万元，系对亿
维特（南京）航空科技有限公司、南京云鸮动力科技有限公司的投资；其他非流动金融资产账面价值 13755.07 万元，系公司直接投资于上海季丰电子股份有限公司、费米电气（舟山）有限公司等相关企业，以及投资于产业基金所形成。发行人均认定相关直接投资不属于财务性投资。

请发行……
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