中证智能财讯欢乐家（300997）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.48亿元，同比下降20.90%；归母净利润1855.25万元，同比下降77.50%；扣非净利润1601.37万元，同比下降80.18%；经营活动产生的现金流量净额为-3891.09万元，上年同期为-1.89亿元；报告期内，欢乐家基本每股收益为0.0444元，加权平均净资产收益率为1.69%。
以8月26日收盘价计算，欢乐家目前市盈率（TTM）约为91.19倍，市净率（LF）约7.42倍，市销率（TTM）约4.59倍。
资料显示，公司主要从事植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.69%，同比下降4.53个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.44%，较上年同期下降4.21个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3891.09万元，同比增加1.5亿元；筹资活动现金流净额-7532.67万元，同比增加1.14亿元；投资活动现金流净额-1502.95万元，上年同期为-8660.13万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少24.98%，占公司总资产比重下降4.4个百分点；固定资产较上年末减少5.18%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；存货较上年末减少22.84%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；预付款项较上年末增加37.13%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加240.32%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少27.42%，占公司总资产比重下降3.36个百分点；其他流动负债较上年末减少42.66%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；合同负债较上年末减少39.94%，占公司总资产比重下降1.33个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.95亿元，占净资产的18.99%，较上年末减少5762.9万元。其中，存货跌价准备为393.69万元，计提比例为1.98%。
2025年上半年，公司流动比率为1.38，速动比率为1.08。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为莫宝昌、马莉、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的李红杰、祁振林、蒋新红。在具体持股比例上，苏哲、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东豪兴投资有限公司 | 22942.84 | 52.443962 | 不变 |
| 朱文湛 | 3812.33 | 8.714414 | 不变 |
| 宿迁茂兴咨询合伙企业(有限合伙) | 2451.6 | 5.603996 | 不变 |
| 李兴 | 1620.23 | 3.703617 | 不变 |
| 莫宝昌 | 158.45 | 0.362193 | 新进 |
| 李康荣 | 95.31 | 0.217856 | 不变 |
| 马莉 | 57.88 | 0.132305 | 新进 |
| BARCLAYS BANK PLC | 47.89 | 0.10946 | 新进 |
| 苏哲 | 47.07 | 0.10759 | -0.077 |
| 香港中央结算有限公司 | 35.3 | 0.080684 | -0.144 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，欢乐家49.95%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东广东豪兴投资有限公司质押1.51亿股公司股份，占其全部持股的65.82%；第二大股东李兴质押3870万股公司股份，占其全部持股的59.71%；第三大股东朱文湛质押2273万股公司股份，占其全部持股的59.62%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
