公告日期：2026-06-24

青岛百洋医药股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告
中鹏信评【2026】跟踪第【186】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

青岛百洋医药股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次等级的评定是考虑到：青岛百洋医药股份有限公司（以下简称
本次评级 上次评级 “百洋医药”或“公司”，股票代码：301015.SZ）主业为医药产品
主体信用等级 AA- AA- 品牌运营，经营稳健发展，业务结构继续优化，前瞻布局创新药
评级展望 稳定 稳定 械，公司产业链延伸至生产端，持续推进公司战略转型，实现从医
百洋转债 AA- AA- 药产品的研发投资、生产制造到商业化推广的全产业链格局。同时
中证鹏元也关注到，公司品牌运营业务仍相对集中，部分品牌终止
合作，部分新增品牌运营协议中约定最低采购量条款，或加大公司
运营资金压力；公司市场推广费用投入加大，叠加计提资产减值损
失对利润形成一定压力，股权投资及业务扩张继续推高公司杠杆水
平，短期债务占比高，债务压力加大等风险因素。

评级日期

2026 年 6 月 24 日

公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

项目 2026.3 2025 2024 2023
总资产 85.68 81.12 71.13 64.17
归母所有者权益 25.89 24.63 23.75 28.91
总债务 40.12 38.37 27.83 17.85
营业收入 17.84 75.07 8……
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