中证智能财讯华蓝集团（301027）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.06亿元，同比增长6.21%；归母净利润亏损1793.37万元，上年同期亏损2065.72万元；扣非净利润亏损2073.42万元，上年同期亏损2264.61万元；经营活动产生的现金流量净额为-6239.61万元，上年同期为-4146.92万元；报告期内，华蓝集团基本每股收益为-0.12元，加权平均净资产收益率为-1.92%。

　　以8月25日收盘价计算，华蓝集团目前市盈率（TTM）约为-204.45倍，市净率（LF）约2.45倍，市销率（TTM）约3.67倍。

　　资料显示，公司致力于成为中国城乡建设领域一流的集成服务商，围绕建筑生命周期，从土地现状分析到功能策划、规划、建筑物设计与建设，为客户提供投资咨询、项目策划、造价咨询、工程设计、项目管理、工程总承包管理、工程监理、运营维护咨询等综合技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.92%，同比上升0.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.01%，较上年同期上升0.79个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6239.61万元，同比减少2092.69万元；筹资活动现金流净额-586.9万元，同比减少9504.95万元；投资活动现金流净额-2181.24万元，上年同期为-1.17亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加45.96%，占公司总资产比重上升7.94个百分点；在建工程合计较上年末减少97.28%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；货币资金较上年末减少17.19%，占公司总资产比重下降3.11个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少75%，占公司总资产比重下降1.99个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应付款合计较上年末增加75.59%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；短期借款较上年末减少41.65%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应交税费较上年末减少82.53%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.31%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为285.84万元，占净资产的0.31%，较上年末基本不变。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.72。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为吕晓峰、吕礼发、周爱秀、景曦扬帆启明二号私募证券投资基金，取代了一季度末的覃洪兵、蔡国安、庞朝晖、于红华。在具体持股比例上，雷翔、费卫东、单梅、赵成、吴广意持股有所上升，广西锦蓝投资管理中心(有限合伙)-南宁青蓝晟禾投资管理中心(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。