深圳商报·读创客户端记者张弛

　　1月15日晚间，星华新材(301077.SZ)公告称，已与杭州天宽科技有限公司（下称“天宽科技”）股东签署《股权收购意向协议》，计划以现金方式收购天宽科技不低于51%股份，整体估值暂定为不超过6.6亿元。交易完成后，天宽科技将纳入星华新材合并报表，成为其控股子公司。

　　根据协议，星华新材须在协议生效后3个工作日内向天宽科技实际控制人卢晓飞支付1000万元意向金；若因公司单方原因终止交易，意向金将被没收，若交易未获通过或协议解除，意向金将无息退还。协议同时设定5个月排他期，期间天宽科技及其股东不得与任何第三方就股权出售进行接触，否则星华新材可单方面解除协议并索赔500万元。

　　业绩承诺方面，承诺方同意对 2026 年至 2028 年三年期间标的公司合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润进行承诺。具体补偿方案事项待审计、评估工作完成后，由各方在正式交易协议中予以约定。

　　本次交易的标的公司天宽科技成立于2007年，注册资本6739万元，主营人工智能计算中心建设运营、行业数字化转型服务及数智安全产品，2025年12月31日被确定为本次估值基准日。其股权结构显示，浙江松萌信息技术有限责任公司持股29.06%，杭州承宽投资管理合伙企业（有限合伙）持股16.88%，卢晓飞、徐宏分别直接持股16.38%和9.36%。

　　值得关注的是，天宽科技是华为昇腾生态核心合作伙伴，深度参与昇腾云技术适配及算力优化。

　　上市公司方面来看，星华新材原主营反光材料，2025年12月通过收购东旺智能科技（上海）有限公司切入人工智能赛道。公司表示，本次收购是在人工智能领域的进一步拓展，加快向新质生产力转型步伐，打造第二增长曲线，全部交易资金将来自自有或自筹，不会对公司财务状况造成重大不利影响。

　　公告显示，本次交易不构成关联交易，也不涉及发行股份，公司控股股东及实际控制人不会因此发生变更。公司同时提示，交易尚处筹划阶段，最终方案仍存在不确定性，可能因外部环境变化而终止，股票不停牌，后续将分阶段披露进展。

　　公开信息显示，星华新材成立于2003年，并于2021年9月在深圳证券交易所上市。该公司原主营业务为反光材料及其制品，产品包括反光材料、反光功能面料、反光服饰以及反光织带、包边条、反光刻图等其他反光制品。

　　自2025年12月收购东旺智能70%股权后，星华新材开始进入人工智能领域，实现双主业发展战略。该交易完成后，东旺智能成为星华新材控股子公司，星华新材也将借此正式切入人工智能赛道。

　　业绩方面来看，星华新材去年营收微降，净利润微升，整体陷入原地踏步的“瓶颈”当中。2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为5.81亿元，同比下降1.84%；归母净利润为1.08亿元，同比增长1.82%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比增长1.50%。

　　单看第三季度，星华新材的营业收入同比下滑5.86%、归母净利润同比下滑近30%、扣非净利润同比下滑33.18%，毛利率与净利率分别同比减少2.43与4.9个百分点。

　　记者回看上年年报注意到，星华新材2024年第一至第四季度以及2025年第一季度与第二季度的单季同比增速依次为100%、61.8%、66.93%、51.93%、9.73%与20.48%。

　　此外，星华新材资金面还存在“吃紧”的情况。公司2025年前三季度现金及现金等价物净增额为-2.25亿元，呈净流出状态；经营活动现金流净额为1.34亿元，同比下滑近9%；负债方面，公司前三季度资产负债率为36.6%，较去年同期增加了2.3个百分点；有息资产负债率达26.65%，长期借款激增193.63%；其他应收款同比增长49.79%。