公告日期：2026-06-11

证券代码：301116 证券简称：益客食品
江苏益客食品集团股份有限公司
（注册地址：宿迁高新技术产业开发区华山路北侧）

2026 年度向特定对象发行 A 股股票
方案论证分析报告

二〇二六年六月

目录

一、本次发行的背景和目的 ...... 2

（一）本次向特定对象发行的背景 ...... 2

（二）本次向特定对象发行的目的 ...... 3

二、本次发行证券及其品种选择的必要性 ...... 3

（一）本次发行证券的种类和面值 ...... 3

（二）本次发行证券品种选择的必要性 ...... 3

三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 ...... 4

（一）本次发行对象的选择范围及其适当性 ...... 4

（二）本次发行对象的数量及其适当性 ...... 4

（三）本次配售对象的标准及其适当性 ...... 4

四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 ...... 5

（一）本次发行定价的原则及依据 ...... 5

（二）本次发行定价的方法和程序 ...... 5

五、本次发行方式的可行性 ...... 6

（一）本次发行方式合法合规 ...... 6

（二）本次发行程序合法合规 ...... 10

六、本次发行方案的公平性、合理性 ...... 10
七、本次发行对即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施 ...... 11
八、结论 ...... 11

根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》等规定，江苏益客食品集团股份有限公司编制了本次发行方案的论证分析报告。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏益客食品集团股份有限公司 2026 年度向特定对象发行A 股股票预案》中相同的含义。
一、本次发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行的背景

1、禽肉消费量增长的市场空间巨大

虽然我国禽肉消费总量保持增长态势，但人均消费量与发达国家和地区相比还存在较大差距。据美国农业部网站统计，美国人均禽肉年占有量已超过 80 千克，而根据国家统计局数据显示，2025 年我国大陆总人口 140,489 万人，按 2025年生产的禽肉全部由国内消化测算，我国人均禽肉年消费量仅为 20.19 千克。

此外，随着肉类需求供给结构、消费观念及消费习惯的变化，我国肉食消费结构将逐步由传统向方便快捷转变、由追求数量向追求健康、个性、年轻化和功能性转变，禽肉消费比例将得到进一步提升，猪肉份额独大的结构格局将发生变
化。2025 年，中国猪肉总产量 5,938 万吨，远超过禽肉总产量 2,837 万吨。因
此，无论从禽肉消费总量还是人均消费数量来看，我国对禽肉需求还有较大的提升空间。

2、禽肉行业波动性较大，需要充足的营运资金以进一步提高公司抗风险能力
禽肉行业近年来受多种因素影响，其产品价格波动性较大。根据农业农村部统计数据，近三年我国禽类的价格波幅分别为 48.12%、57.53%、53.43%，年平均波幅为 53.03%，高于牛肉 18.07%、羊肉 12.38%的年平均波幅。另外，随着产业链的传导，采购端价格也相应变化，因此，公司在行业波动较大的市场环境下需要充足的营运资金，以提高其抗风险能力，支持公司在不同的行业周期波段中持续成长。

3、随着产业链一体化、养殖规模化的行业发展趋势日益明显，客观上需要公司储备充足资金以满足业务发展的需要

鉴于产业一体化经营可发挥育种、养殖、屠宰及食品加工等多环节的互补优势，增强公司盈利能力及抗风险能力，因此成为行业主要经营主体选择的产业布
局方式。另外，规模化养殖生产效率高、标准化程度高、食品安全可靠性高，已大幅替代原有的农户散养模式。在前述行业发展趋势下，更要求公司储备充足的资本性资金，以满足公司包括产业基地建设、新业务拓展等长期性资本投资需求。
（二）本次向特定对象发行的目的

1、增强公司资金实力，满足未来核心业务发展需求

报告期内，公司销售收入以屠宰板块为主，屠宰板块销售收入占公司销售收入的比例达到 70%左右。报告期内，公司屠宰板块销售量总体呈上涨趋势，2025
年公司屠宰板块销量已达到 167.57 万吨，……
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