中证智能财讯新特电气（301120）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.93亿元，同比增长16.10%；归母净利润532.87万元，同比扭亏；扣非净利润亏损542.87万元，上年同期亏损718.59万元；经营活动产生的现金流量净额为489.21万元，上年同期为-118.02万元；报告期内，新特电气基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.35%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1075.73万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为752.95万元，所得税影响额为-162.13万元。

　　以8月21日收盘价计算，新特电气目前市盈率（TTM）约为-135.34倍，市净率（LF）约3.89倍，市销率（TTM）约14.47倍。

　　资料显示，公司以自主研发为主，在持续专注于以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电力变压器、电抗器的研发、生产、销售及配套产品的销售的同时，积极拓展储能行业的业务及产品研发、生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.35%，同比上升0.35个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.17%，较上年同期上升0.19个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为489.21万元，同比增加607.23万元；筹资活动现金流净额264.69万元，同比增加3952.4万元；投资活动现金流净额120.55万元，上年同期为-4226.47万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动资产较上年末减少89.8%，占公司总资产比重下降13.89个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加84.42%，占公司总资产比重上升13.68个百分点；其他债权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的1.99%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4030.64%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加42.79%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.22%，占公司总资产比重下降0.16个百分点；预计负债较上年末增加24.88%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为9044.02万元，占净资产的6.02%，较上年末增加1108.73万元。其中，存货跌价准备为273.56万元，计提比例为2.94%。

　　2025年上半年，公司流动比率为12.8，速动比率为11.96。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为谭勇、宗丽丽、2025年员工持股计划，取代了一季度末的杨莉、沈丽、富国久利稳健配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，杨金森持股有所上升，李鹏、富国优化增强债券型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。