公告日期：2026-05-13

证券代码：301163 证券简称：宏德股份
江苏宏德特种部件股份有限公司
2026年度向特定对象发行A股股票方案的
论证分析报告

二〇二六年五月

目 录

一、本次发行的背景和目的......3
二、本次发行证券及其品种选择的必要性...... 3

（一）本次发行证券的种类和面值......9

（二）本次发行证券品种选择的必要性......9
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性...... 9
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性...... 10

（一）本次发行定价的原则及依据......10

（二）本次发行定价的方法和程序......10
五、本次发行方式的可行性......11

（一）本次发行方式合法合规......11

（二）本次发行程序合法合规......16
六、本次发行方案的公平性、合理性...... 16
七、本次发行对即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施...... 17
八、结论......17

根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》等规定，江苏宏德特种部件股份有限公司编制了本次发行方案的论证分析报告。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏宏德特种部件股份有限公司2026年度向特定对象发行A股股票预案》中相同的含义。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、全球能源转型、新兴用电场景扩展与中国新型电力系统建设加速推进，共同带动电网投资扩容

（1）全球能源转型的背景下，电网投资景气度明显提升

当前，全球能源转型正面临电网承载能力不足的硬性约束。以欧美地区为例，欧美地区电网老化严重，存在较大比例电网设施服役 20 余年，新能源并网压力倒逼电网升级投资规模。据国际能源署（IEA）数据，全球范围内约 1,700 GW可再生能源项目因电网连接不足而搁置，电网基础设施建设已成为能源转型的关键瓶颈。电网投资缺口巨大，各国加大电网投资力度势在必行。根据 IEA《电网与保障能源转型》报告测算，为实现能源转型目标，2023-2030 年全球年均电网
投资需达 5,000 亿美元，到 2030 年需超过 6,000 亿美元；若维持现有投资节奏，
2030 年前电网投资缺口约为 35%，且电网投资规模需在 2030 年代初接近与发电投资规模持平，方能保障电力系统安全稳定运行。根据 IEA《World EnergyInvestment 2025》报告，2024 年全球电网基础设施投资达到创纪录的 3,900 亿美
元，预计 2025 年将首次超过 4,000 亿美元，比十年前高出 20% ，但相较年均
5,000 亿美元的需求仍有差距。各国加大电网投资以消纳大规模可再生能源，已成能源转型的必选项，全球电网资本支出进入加速周期。

（2）全球新兴用电场景扩展，电力需求曲线的结构性抬升带动电网投资增加

全球电力需求正由传统工业驱动向数字化、电动化场景加速切换，电网承载压力从总量约束转向结构约束。AI 算力中心、大数据中心和电动汽车的普及等新兴用电场景扩展将进一步推动电力负荷和电力需求的快速增长。根据中国电力
企业联合会的数据，2021 年至 2025 年，互联网数据服务用电量年均增长 35.9%。一个大型 AI 训练数据中心的电力负荷可达数十兆瓦，相当于数万户居民的用电量。AI 算力中心、大数据中心等新兴用电场景具有负荷密度高、增长弹性大、可靠性要求严苛的共同特征，直接抬升了全球电网基础设施的容量基线，使得投资不足的矛盾进一步显性化。

（3）中国作为全球电网扩容浪潮中的核心市场，加速推进新型电力系统建设

上述全球电网扩容压力，在中国这一全球最大电力消费国和可再生能源投资国表现得尤为集中。据中国电力企业联合会数据，2025 年全社会用电量历史性
突破 10 万亿千瓦时，2025 年末全口径发电装机容量达 38.9 亿千瓦，“十四五”时
期年均增长 12.0%。面对新能源大规模并网与新兴用电场景的双重需求，中国从政策层面作出顶层回应。2025 年 10 月，“十五五”规划建议明确提出加快建设新型能源体系，持续提升新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统；同时要求全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。该纲……
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