中证智能财讯力诺药包（301188）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.99亿元，同比下降11.07%；归母净利润4096.75万元，同比下降20.12%；扣非净利润2894.09万元，同比下降37.31%；经营活动产生的现金流量净额为-960.51万元，上年同期为2405.87万元；报告期内，力诺药包基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为2.68%。

　　以8月20日收盘价计算，力诺药包目前市盈率（TTM）约为90.82倍，市净率（LF）约3.17倍，市销率（TTM）约4.97倍。

　　资料显示，公司是致力于硼硅玻璃研发、生产、销售于一体的高新技术企业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.68%，同比下降0.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.57%，较上年同期下降0.52个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-960.51万元，同比减少3366.38万元；筹资活动现金流净额-1993.36万元，同比增加5296.01万元；投资活动现金流净额2210.19万元，上年同期为2.72亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少33.59%，占公司总资产比重下降4.81个百分点；存货较上年末增加28.63%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加18.49%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；长期待摊费用较上年末增加1883.51%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加49.25%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；应付债券较上年末减少14.61%，占公司总资产比重下降3.47个百分点；长期借款占公司总资产的1.85%，上年末为0；长期递延收益较上年末增加60.82%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.51亿元，占净资产的21.98%，较上年末增加7808.47万元。其中，存货跌价准备为924.07万元，计提比例为2.57%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.17，速动比率为2.41。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为多璨灵活策略5号私募证券投资基金、国泰医药健康股票型证券投资基金，取代了一季度末的济南经发产业投资基金合伙企业(有限合伙)、深圳洪泰发现股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，力诺投资控股集团有限公司、济南鸿道新能源合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区复星惟盈股权投资基金合伙企业(有限合伙)、济南财金复星惟实股权投资基金合伙企业(有限合伙)、东兴证券投资有限公司、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国信证券股份有限公司、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，力诺药包27.23%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东力诺投资控股集团有限公司质押5693万股公司股份，占其全部持股的74.04%；第二大股东济南鸿道新能源合伙企业(有限合伙)质押817万股公司股份，占其全部持股的53.83%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。