上证报中国证券网讯（赵彬彬记者杨烨）8月20日晚，力诺药包披露的2025年半年报显示，公司上半年实现营业收入4.99亿元，同比下降11.07%；实现归属上市公司股东的净利润4096.75万元，同比下降20.12%。虽然财务指标出现短期波动，但公司正在积极优化产品结构，持续深化市场布局，为长远发展蓄力。
营收净利短期承压高端布局积蓄长期动能
公司业绩波动主要受两方面因素影响：一方面，医药行业政策持续深化，药品集中带量采购常态化使下游制药企业成本压力向上游传导，对公司产品定价带来一定压力；另一方面，公司为长期发展进行的战略性投入在短期内影响了利润表现。具体来看，研发费用同比增长7.19%，至1603.08万元；销售费用同比增长21.68%，至2670.95万元，后者的增长主要源于运输、装卸等物流费用的增加。
尽管面临营收下滑和成本上升的双重压力，公司上半年毛利率仍逆势提升1.21个百分点至21.49%，表明产品结构优化与成本控制措施已初见成效。与此同时，公司在战略性投入方面持续加码，研发投入重点投向中硼硅药用玻璃等高端产品，这与国家推进仿制药一致性评价的政策方向高度契合。
在国际化布局方面，公司此前与美国Xseer Pharmaceuticals达成战略合作，并于2025年3月与巴西SANTISA LABORATRIO FARMACUTICO S/A签订合作投资协议，在巴西设立合资公司拓展药包业务，国际化进程取得实质性进展。
此外，公司在商业模式创新方面也有新动作。2025年2月，力诺药包在杭州设立电商公司，通过新兴电商平台专门推广自主品牌，包括国内品牌“LEBOLEBO”及国际品牌“brohouse”。公司在耐热玻璃业务方面正从传统的OEM模式向附加值更高的品牌经营模式转变。
业内人士认为，力诺药包当前业绩表现受到行业周期性与战略性投入前置的共同影响。从长期来看，公司在高端产品研发、国际市场开拓等方面的布局，有望为未来业绩增长注入新动能。
扩张动作频频产业链布局提速
在披露半年报的同时，力诺药包还一并披露多项投资计划，展现出完善产业链布局的决心。
其中，公司拟与控股股东力诺集团共同出资9265万元设立力诺创新科技（商河）有限公司。公司以土地评估作价出资4540万元，持股49%；力诺集团以现金出资4725万元，持股51%。该合资公司旨在盘活公司闲置土地资源，建设“科创中心及配套设施建设项目”，以满足未来发展需要。
公司董事会于8月19日审议通过了收购苏州创扬新材料科技股份有限公司30%股权的议案。公司计划以现金8400万元受让这部分股权。创扬股份主营业务为医药用聚丙烯改性料、胶塞、垫片等包材，2024年实现营收2.78亿元、净利润2366万元。交易条款规定，创扬股份实际控制人承诺2025年至2027年累计净利润分别不低于2500万元、3500万元和4500万元；若未达成业绩目标，将以现金方式补偿差额。
此次收购是力诺药包在医药包装领域的重要布局。在公司原有业务中，产品均为玻璃类，此次收购创扬股份打破企业原有业务边界，有效扩充产品品类，形成“玻璃+塑料”一站式服务能力，能够更好地满足下游客户需求，提升对主流药企的配套深度。
业内人士认为，通过一系列投资运作，力诺药包正持续拓展业务边界，提升综合竞争力。这些布局与公司主营业务形成协同效应，有望在未来为公司创造新的增长点。
