中证智能财讯菲菱科思（301191）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.22亿元，同比下降12.39%；归母净利润2188.37万元，同比下降71.32%；扣非净利润1210.17万元，同比下降82.35%；经营活动产生的现金流量净额为-4037.99万元，上年同期为2.68亿元；报告期内，菲菱科思基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为1.27%。

　　以8月19日收盘价计算，菲菱科思目前市盈率（TTM）约为115.31倍，市净率（LF）约4.44倍，市销率（TTM）约4.61倍。

　　资料显示，公司的主营业务为“交换机、路由器、智能终端、无线通信网络设备”等数据通信产品及汽车电子产品的研发、制造和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.27%，同比下降3.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.77%，较上年同期下降3.17个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4037.99万元，同比减少3.08亿元；筹资活动现金流净额-1.19亿元，同比减少2305.01万元；投资活动现金流净额-1.74亿元，上年同期为3997.52万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少16.3%，占公司总资产比重下降10.15个百分点；存货较上年末增加48.95%，占公司总资产比重上升5.53个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加36.36%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加1.28%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加75.68%，占公司总资产比重上升10.81个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加126.2%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少42.25%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；长期递延收益较上年末减少10.29%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.59亿元，占净资产的34.13%，较上年末增加1.84亿元。其中，存货跌价准备为443.61万元，计提比例为0.79%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.67，速动比率为2。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈曦、高国亮、陈美玲、刘雪英、翟东卿、华商信用增强债券型证券投资基金、王芳流，取代了一季度末的景顺长城研究精选股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、国新7号(科技组2)单一资产管理计划、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、中国石油天然气集团公司企业年金计划、广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金、海富通中小盘混合型证券投资基金。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。