公告日期：2025-07-12

中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】336 号
中证鹏元关于关注万凯新材料股份有限公司部分生产装置
减产检修的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对万凯新材料股份有限公司（以下简称“万凯新材”或“公司”，股票代码：301216.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果

主体等级 债项等级 评级展望

万凯转债 2025-06-17 AA AA 稳定

公司于 2025 年 7 月 4 日发布《关于部分生产装置减产检修的公
告》，公司根据整体行业现状及公司生产经营需要，计划从近日开始有序调减 PET 生产计划，并在减产期间组织设备检修维护，以保证恢复生产时设备能充分高效地满足各项生产要求。本次减产检修涉及PET 产能 60 万吨，占公司总产能的 20%，后续具体复产安排将根据装置检修进展以及市场行情统筹规划。公司预计本次减产检修会对公司整体经营业绩产生较大的影响。

根据公开信息及公司反馈，本次除公司外，目前国内部分聚酯瓶片加工企业亦存在减产计划。公司本次减产检修一方面系目前国内聚酯瓶片加工费用因产能规模较大而持续处于较低水平，公司降低产能以适应当前市场环境并争取促进自身利润水平回升；另一方面系部分
装置确有一定检修需要。公司预计本次减产检修能一定程度促进聚酯瓶片加工费用的回升，并提高自身利润水平，但具体影响及恢复产能的时间尚不确定。

中证鹏元认为，公司本次减产检修对公司产量及收入会产生较大影响，但对聚酯瓶片加工费用回升可能存在一定积极作用，需关注行业后续整体产能变化情况及聚酯瓶片加工费用变动情况。综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA，评级展望维持为稳定，“万凯转债”信用等级维持为 AA，评级结果有效期为 2025年 7 月 11 日至“万凯转债”存续期。同时中证鹏元将密切关注万凯新材减产检修事项进展、经营及财务状况变化情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“万凯转债”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年七月十一日
附表 本次评级模型打分表及结果

评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级

宏观环境 4/5 初步财务状 3/9
业务状况 行业&运营风险状况 5/7 财务状况 杠杆状况 4/9
行业风险状况 3/5 盈利状况 弱
经营状况 5/7 流动性状况 5/7
业务状况评估结果 5/7 财务状况评估结果 4/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 3
个体信用状况 ……
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