9月17日，A股三大股指收涨，但个股跌多涨少。板块分化明显，电力设备、汽车、电子等板块走高，而传统消费板块依旧弱势。市场交投活跃，交易量增至2.4万亿元。

　　受访人士认为，这一现象反映出当前资金结构存在失衡，流动性分布也不够均衡，呈现出明显的虹吸效应。展望未来，A股有望迎来杠杆资金、居民存款迁移以及外资回流这三重资金的驱动，因此，市场对于指数下半年进一步向上的拓展空间仍保持乐观预期。

　　创业板指涨近2%

　　A股今日上午盘中一度下挫，之后回升。截至收盘，沪指收涨0.37%报3876.34点，创业板指收涨1.95%报3147.35点，深证成指收涨1.16%。科创50、沪深300、上证50微涨 ，北证50则微跌。

　　个股收跌居多，共有2504只个股收涨，涨停股80只；2757只个股收跌，跌停股4只。从资金面来看，杠杆资金仍在加速入市，沪深京两融余额增至2.39万亿元。此外，今日A股日成交额略有放量，增至2.4万亿元。

　　收涨板块居多，尤其是科技股表现突出。其中，电力设备、汽车板块涨幅超过2%，家用电器、煤炭、综合、机械设备和电子等板块也均有不错表现。

　　电力设备板块领涨，9只相关个股涨停，浙江恒威20cm涨停，忆晶光电、安彩高科、特变电工、杭电股份、豪鹏科技、中电电机、蔚蓝锂芯涨停。

　　汽车板块涨逾2%，山子高科、豪能股份、模塑科技、中原内配、均胜电子、科博达、新坐标、飞乐音响、银轮股份等涨停。

　　传统消费领域依旧弱势。农林牧渔、商贸零售、社会服务、食品饮料、纺织服饰等板块收跌。

　　麒麟电池、同步磁阻电机、小米汽车、钠离子电池、机器人执行器、锂矿概念、宁组合等概念板块领涨。

　　社区团购、快手概念、猪肉概念、预制菜概念、毛发医疗跌幅超过1%。

　　排排网财富方面分析，今日A股市场呈现出“指数上行、板块分化、个股普跌”的结构性特征，这背后主要反映出资金结构的失衡与流动性分布的不均衡。当前，资金集中流入电力设备、汽车、电子等权重板块，这些行业在指数中占比较高，有力地带动了大盘的上涨。然而，中小盘股票由于缺乏增量资金的支持，持续承压，流动性呈现出明显的虹吸效应。数据显示，前50大权重股贡献市场超六成的成交金额，“强者恒强”的马太效应显著。机构资金也更倾向于流向其重仓板块，这进一步加剧了市场个股跌多涨少的局面。

　　明泽投资基金经理胡墨晗表示，当前市场表现显示出资金在选择上愈发理性，更加注重产业趋势和业绩的确定性，这充分体现了结构性行情的特征。科技股在中长期内仍有上涨空间，但投资者需注意板块内部的分化。他建议投资者规避部分估值偏高、缺乏基本面支撑、纯粹依赖概念炒作的个股，重点布局真正具备核心技术和成长性的优质标的。

　　如何持仓布局

　　接下来，A股市场会怎么走？投资者如何布局？

　　把脉投资研究组组长屈太平表示，当前市场呈现流动性宽松与结构分化并存的特征。展望后市，预计A股将迎来杠杆资金、居民存款迁移与外资回流的三重资金驱动，因此继续看好指数下半年进一步向上的空间。政策与产业双轮驱动的特征已然明晰，重点看好以下三大板块：

　　一是非银金融板块。该板块受市场快速复苏带动，业绩有望爆发，估值亦有修复空间。

　　二是AI算力产业链。作为当前科技浪潮的主线，该产业链有望在国产替代与算力升级的双重驱动下迎来发展机遇，形成“双击”效应。

　　三是创新药及医疗器械。国内创新药正处于爆发井喷阶段，同时有国产替代和创新药出海的双重机遇，且逻辑清晰，估值修复空间明确。

　　圆融投资权益部研究总监潘辛毅对记者分析，在美联储降息和国内财政政策预期的背景下，近期市场从震荡高波阶段逐渐过渡到良性轮动上涨的结构。在此过程中，受益于流动性宽松的部分行业和处于景气上行的行业均有较好表现，而业绩因子也持续发挥了有效作用。

　　排排网财富认为，从中长期来看，以人工智能为代表的科技板块仍有望成为市场主线。但科技股投资同样伴随诸多风险。例如，技术迭代速度较快，企业现有竞争优势可能难以持续；同时，该类股票估值普遍偏高，存在一定的泡沫风险。若市场情绪发生转变，可能引发股价较大幅度回调。

　　“9月初市场曾经历深度调整，但近期在美联储降息预期以及国内政策刺激下逐步回暖。结构性特征明显，机构资金抱团科技板块，而传统蓝筹如银行、消费则相对疲软。”奶酪基金投资经理潘俊向记者分析，展望2025年四季度及后续，A股市场预计维持“慢牛”格局，整体震荡上行，但不会是普涨行情，而是以结构性机会为主。基于当前经济复苏、政策支持和全球科技浪潮的背景，四季度A股机会主要集中在科技成长和新兴消费领域，且板块轮动速度较快。因此，建议投资者关注低估值、业绩增长明确的细分赛道。