中证智能财讯荣信文化（301231）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.81亿元，同比增长33.47%；归母净利润216.79万元，同比扭亏；扣非净利润19.87万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2032.82万元，上年同期为-5179.47万元；报告期内，荣信文化基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.25%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为196.92万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为238.83万元，所得税影响额为-35.51万元。

　　以8月27日收盘价计算，荣信文化目前市盈率（TTM）约为-71.97倍，市净率（LF）约2.48倍，市销率（TTM）约6.93倍。

　　资料显示，公司主要业务为少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.25%，同比上升1.6个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.11%，较上年同期上升2.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2032.82万元，同比增加3146.66万元；筹资活动现金流净额1270.55万元，同比增加2010.02万元；投资活动现金流净额-2296.8万元，上年同期为-1.74亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少6.14%，占公司总资产比重下降4.87个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加51.29%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.12%，上年末为0；存货较上年末减少8.05%，占公司总资产比重下降1.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款占公司总资产的1.48%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加35.9%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加88.67%，占公司总资产比重上升0.17个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少64.42%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.32亿元，占净资产的15.16%，较上年末减少1153.04万元。其中，存货跌价准备为2716.33万元，计提比例为17.1%。

　　2025年上半年，公司流动比率为12.38，速动比率为10.2。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金、中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、广发科技创新混合型证券投资基金、禧悦三石私募证券投资基金、富国创新科技混合型证券投资基金、李桂云，取代了一季度末的陕西文化产业投资基金(有限合伙)、李良伟、张红霞、孙晓磊、于宗军、重庆重报创睿文化创意私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，宁波志力创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。