中证智能财讯 *ST清研（301288）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2544.48万元，同比下降30.94%；归母净利润亏损288.28万元，上年同期亏损539.59万元；扣非净利润亏损522.57万元，上年同期亏损840.56万元；经营活动产生的现金流量净额为-1636.71万元，上年同期为-1398.7万元；报告期内，*ST清研基本每股收益为-0.0267元，加权平均净资产收益率为-0.36%。
报告期内，公司合计非经常性损益为234.3万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为160.7万元。
以8月27日收盘价计算，*ST清研目前市盈率（TTM）约为-106.95倍，市净率（LF）约2.11倍，市销率（TTM）约27.19倍。
资料显示，公司主营业务：水处理工艺包销售业务、水处理运营服务、水处理工程服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.36%，同比上升0.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.85%，较上年同期上升0.34个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1636.71万元，同比减少238.01万元；筹资活动现金流净额-268.34万元，同比增加3562.91万元；投资活动现金流净额6307.39万元，上年同期为9053.7万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加329.42%，占公司总资产比重上升21.08个百分点；在建工程合计较上年末减少98.26%，占公司总资产比重下降12.03个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少54.6%，占公司总资产比重下降10.99个百分点；货币资金较上年末减少3.24%，占公司总资产比重下降4.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1051.38%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；长期递延收益较上年末增加2580.61%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；合同负债较上年末增加105.41%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；短期借款较上年末减少62.94%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6736.06万元，占净资产的8.45%，较上年末增加4400.11万元。其中，存货跌价准备为400.95万元，计提比例为5.62%。
2025年上半年，公司流动比率为4.25，速动比率为3.82。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘晓峰、UBS AG、翁哲祥，取代了一季度末的上海睿亿投资发展中心(有限合伙)-睿亿攀山十二期私募证券投资基金、上海睿亿投资发展中心(有限合伙)-睿亿投资定增精选十期私募证券投资基金、娄灵芝。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC、邹石群持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 深圳市力合创业投资有限公司 | 677.69 | 6.274354 | 不变 |
| 深圳清研创业投资有限公司 | 296.8 | 2.747929 | 不变 |
| 深圳市人才创新创业一号股权投资基金(有限合伙) | 192.41 | 1.781369 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 108.64 | 1.005847 | 0.637 |
| 宁波梅山保税港区子今投资管理合伙企业(有限合伙)-宁波梅山保税港区惟明创业投资合伙企业(有限合伙) | 75.31 | 0.697224 | 不变 |
| 刘晓峰 | 63.5 | 0.587909 | 新进 |
| UBS AG | 53.54 | 0.495653 | 新进 |
| 翁哲祥 | 51.07 | 0.472827 | 新进 |
| 深圳市创新投资集团有限公司 | 49.47 | 0.457993 | 不变 |
| 邹石群 | 44.86 | 0.415332 | 0.046 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
