公告日期：2026-02-11

证券代码：301308 证券简称：江波龙
深圳市江波龙电子股份有限公司

与

中信建投证券股份有限公司

关于深圳市江波龙电子股份有限公司申请
向特定对象发行股票的审核问询函之回复
保荐人（主承销商）

二零二六年二月

深圳证券交易所：

贵所于 2026 年 1 月 27 日出具的《关于深圳市江波龙电子股份有限公司申请
向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕020007 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“江波龙”、“发行人”、“公司”）会同中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”、“保荐人”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“律师”）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与《深圳市江波龙电子股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）中简称具有相同含义。
黑体（加粗，下划线） 审核问询函所列问题

宋体 对审核问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 涉及对募集说明书等申请文件的修改内容

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1...... 3
问题 2...... 89
其他事项 ...... 165

根据申请文件，报告期各期，公司营业收入分别为 832993.43 万元、

1012511.19 万元、1746365.03 万元和 1673433.20 万元，持续增长；扣除非经常
性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为 3784.43 万元、-88210.37
万元、16654.26 万元和 47877.36 万元，存在较大波动。报告期内，公司经营活
动产生的现金流量净额分别为-32636.38 万元、-279839.98 万元、-118974.14
万元和 92229.61 万元，2022 年-2024 年公司各期经营活动净现金流均为负。报
告期各期，公司毛利率分别为 12.41%、8.19%、19.05%和 15.29%，公司产品毛利
率变动受产品结构、上游原材料供应情况、存储市场需求波动、市场竞争格局变
化等因素综合影响。

报告期各期，公司境外销售占比分别为 78.16%、77.10%、71.15%和 67.73%。

公司存储产品的核心原材料为存储晶圆，其他原材料包括主控芯片及各类辅料。
存储晶圆行业较高的行业集中度且主要由境外厂商供应的特点，使得公司供应
商相对集中且境外采购占比较高。公司境外子公司 Zilia 享受巴西半导体产业
技术发展支持计划税收优惠。

公司的生产环节主要包括自研主控芯片的设计及委外晶圆制造（Fabless 模

式）和存储器封装测试和组装。除自有产能外，外协生产目前仍是公司主要的生
产方式之一。对于标准存储产品，公司通常根据产品特征选择第三方外协厂商代
工。Fabless 模式下，公司专注主控芯片设计环节，晶圆制造和封装测试为委外

生产。2024 年度和 2025 年 1-9 月，公司以封装工序计算的产能利用率分别为

56.03%、70.26%。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 91372.09 万元、134530.12

万元、160113.93 万元和 276048.54 万元，呈现增长趋势。公司存货账面价值分

别为 374417.73 万元、589316.54 万元、783315.34 万元和 851687.27 万元，占

资产总额的比例分别为 41.77%、43.08%、46.36%和 43.67%，金额及占比均较高。

公司在 2023 年完成 Zilia、元成苏州收购。截至 2025 年 9 月 30 日，公司

收购Zilia 81%股权和元成苏州70%股权形成的商誉账面价值为83678.02万元，
占资产总额的比例为 4.29%。报告期内商誉未计提商誉减值。

截至 2025 年 9 月 30 日，公司货币资金 132551.64 万元，短期借款 337462.22

比率为 0.58。公司交易性金融资产账面价值为 11……
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