中证智能财讯敷尔佳（301371）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.63亿元，同比下降8.15%；归母净利润2.3亿元，同比下降32.54%；扣非净利润1.66亿元，同比下降48.66%；经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，同比下降54.69%；报告期内，敷尔佳基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为4.02%。
以8月21日收盘价计算，敷尔佳目前市盈率（TTM）约为26.03倍，市净率（LF）约2.61倍，市销率（TTM）约7.38倍。
资料显示，公司从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.02%，同比下降2.09个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.85%，较上年同期下降1.64个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.62亿元，同比下降54.69%；筹资活动现金流净额-6.02亿元，同比减少2亿元；投资活动现金流净额9895.85万元，上年同期为-1.55亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动金融资产占公司总资产的26.71%，上年末为0；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降24.68个百分点；货币资金较上年末减少18.57%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少84.82%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；合同负债较上年末增加15927.56%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；应交税费较上年末减少29.25%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；递延所得税负债较上年末增加38.81%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的2.8%，较上年末减少660.75万元。其中，存货跌价准备为7.34万元，计提比例为0.05%。
2025年上半年，公司流动比率为10.22，速动比率为9.33。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金、刘春阳、陈金梅、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、潘宇，取代了一季度末的王坚强、香港中央结算有限公司、李斌、四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)、张格。在具体持股比例上，华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、廖少层、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，韩健华持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 哈尔滨三联药业股份有限公司 | 2340 | 4.4991 | 不变 |
| 华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金 | 254.87 | 0.490031 | 0.017 |
| 韩健华 | 120 | 0.230723 | -0.006 |
| 廖少层 | 74.89 | 0.14399 | 0.002 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 72.17 | 0.138768 | 0.031 |
| 广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金 | 70.6 | 0.135744 | 新进 |
| 刘春阳 | 53.8 | 0.103433 | 新进 |
| 陈金梅 | 43.73 | 0.08407 | 新进 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 42.27 | 0.081263 | 新进 |
| 潘宇 | 39 | 0.074985 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
