公告日期：2025-09-30

证券代码：301382 证券简称：蜂助手
蜂助手股份有限公司

2025 年度向特定对象发行股票

募集资金使用的可行性分析报告

二〇二五年九月

为推动蜂助手股份有限公司（以下简称“蜂助手”或“公司”）业务发展，进一步增强公司竞争力，公司拟向特定对象发行股票募集资金。公司董事会对本次向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析如下：
一、本次募集资金的使用计划

公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 98,375.49 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资以下项目，具体项目及拟使用募集资金额如下表所示：

单位：万元

序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投资额

1 云终端算力中心项目 54,841.00 54,841.00

2 物联网终端智能化升级项目 22,103.70 22,103.70

3 瘦终端SoC芯片技术研发项目 21,430.80 21,430.80

合计 98,375.49 98,375.49

注：上表中出现合计数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成，下同。

在本次募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金使用金额，不足部分由公司以自筹资金解决。在不改变募投项目的前提下，公司董事会可根据股东大会的授权，根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对募投项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

若本次向特定对象发行股票募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整。
二、本次募集资金投资项目的必要性及可行性分析

（一）云终端算力中心项目

1、项目概况

本项目预计总投资 54,841.00 万元，建设期 24 个月，计划在广东省茂名市信宜
市龙腾北路旁自建云终端算力中心，主要建设内容包括购置土地、建设数字化算力中心与动力中心等配套设施，以及采购机柜、服务器、交换机、管理节点等软硬件
设备。

公司自 2019 年起开展云终端技术及产品研发，经过多年持续投入，已掌握终端虚拟化、云 OS、端云协同引擎、算力资源智能调度引擎等全栈核心技术，还研发了基于云终端技术的 2C（面向个人用户）与 2B（面向企业用户）应用，积累了一定的技术与产品基础。在 2C 领域，公司基于云终端技术，与云厂商合作构建云端应用生态，通过运营商提供面向个人用户的 2C 云手机服务，覆盖游戏、隐私保护等场景；在 2B 领域，面向行业客户研发了“工作云手机、云柜台、云应用、云终端IaaS”等产品，应用于银行、保险、电商等行业的营销场景，以及云游戏厂商运营、行业应用推广、泛终端性能提升等领域。目前公司云终端业务处于快速发展阶段，已与中国移动、中国银行、南方航空、华为等优质企业达成合作。2024 年云终
端业务收入达 4,946.44 万元（较 2023 年同比增长 101.97%），2025 年 1-6 月该收入
为 5,228.31 万元（较 2024 年 1-6月同比增长 278.87%）。

云终端业务以产品研发和算力为核心，后端算力的供给能力很大程度上决定了云终端支持的应用类型与场景范围，且算力成本是该业务的主要成本。目前公司开展云终端业务主要依赖租赁第三方数据中心获取算力，存在租赁成本较高的问题。以未来预计成为最大服务场景的营销云手机为例，经测算，自建算力中心相较于通过租赁方式获取算力，每路（单台服务器可虚拟的云手机实例个数）整体成本下降约 60%左右，主要原因在于，租赁的服务器是通用产品，服务商已固定虚拟的云手机个数，公司无法增加单台服务器的云手机虚拟数量；若采用自建模式，公司可采购定制化服务器，借助自……
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