8月27日晚，开创电气（301448.SZ）发布了2025年半年度报告，2025年上半年公司实现营业收入2.9亿元、归母净利润-0.15亿元。

　　对于业绩波动的主要因素，开创电气表示主要受上半年美国关税影响造成对美收入下降、相关费用阶段性上行放大盈利波动以及利息及汇兑收益缩减导致盈利变化。

　　开创电气在半年报中表示，开创（越南）于2025年6月份正式投产，未能有效分散美国关税政策对公司销售收入带来的影响。2025年下半年，开创（越南）生产基地产能将逐步释放，进一步夯实公司应对国际贸易风险及贸易壁垒的能力，增强公司全球供应链的稳定性与市场竞争力。

　　半年报显示，美国关税政策冲击导致开创电气报告期内面向美国市场的销售收入较预期及前期水平均呈现明显下滑，其中第一大客户销售收入同比下降65.89%。鉴于对美市场系公司重要的海外业务板块，其收入贡献的减少直接削弱了公司本期整体业绩表现，是业绩短期波动的关键因素。

　　此外，2025年上半年，开创电气管理费用、销售费用等呈现阶段性上涨对当期利润形成短期扰动，其中管理费用同比增长64.01%，销售费用同比增长35.77%。主要原因如开创（越南）等新建项目导致相应费用增加以及为加速市场拓展，公司显著加大了对销售渠道的拓展、电商中台的优化等方面的投入，导致销售费用的增加。

　　资料显示，开创（越南）生产基地计划年产80万台各类电动工具，目前项目已顺利投产。开创电气表示，开创（越南）生产基地投产后，公司将构建起“中国+东南亚”双基地协同的产地多元化格局，增强全球供应链韧性，有效分散市场风险，提升公司对海外市场的供应保障能力。（厉平）