中证智能财讯乖宝宠物（301498）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入32.21亿元，同比增长32.72%；归母净利润3.78亿元，同比增长22.55%；扣非净利润3.67亿元，同比增长26.46%；经营活动产生的现金流量净额为3.5亿元，同比增长42.97%；报告期内，乖宝宠物基本每股收益为0.94元，加权平均净资产收益率为8.70%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.5元（含税）。

　　以8月25日收盘价计算，乖宝宠物目前市盈率（TTM）约为55.83倍，市净率（LF）约8.72倍，市销率（TTM）约6.42倍。

　　资料显示，公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.7%，同比上升0.61个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为8.37%，较上年同期上升0.35个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.5亿元，同比增长42.97%；筹资活动现金流净额-1.13亿元，同比减少1.12亿元；投资活动现金流净额-2.7亿元，上年同期为-3.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少8.86%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；在建工程合计较上年末增加23.03%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；其他非流动资产较上年末增加35.38%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；其他债权投资较上年末增加1.28%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少50.1%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；短期借款较上年末减少36.36%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.55%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；长期应付职工薪酬较上年末增加90.41%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.04亿元，占净资产的18.1%，较上年末增加2382.03万元。其中，存货跌价准备为212.09万元，计提比例为0.26%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.04。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为上海珏朔资产管理中心(有限合伙)-珏朔惊帆多策略一号私募证券投资基金、国泰君安金融控股有限公司-客户资金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、财通基金顶天11号单一资产管理计划，取代了一季度末的信澳星奕混合型证券投资基金、交银施罗德内需增长一年持有期混合型证券投资基金、交银施罗德品质增长一年持有期混合型证券投资基金、鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、富国消费主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，GOLDEN PROSPERITY INVESTMENT S.A.R.L.、北京君联晟源股权投资合伙企业(有限合伙)、珠海君联博远股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。