中证智能财讯斯菱股份（301550）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.91亿元，同比增长8.75%；归母净利润9917.16万元，同比增长4.95%；扣非净利润9488.75万元，同比增长9.48%；经营活动产生的现金流量净额为7309.5万元，同比下降34.43%；报告期内，斯菱股份基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为5.60%。

　　以8月22日收盘价计算，斯菱股份目前市盈率（TTM）约为88.86倍，市净率（LF）约9.65倍，市销率（TTM）约21.47倍。

　　资料显示，公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.6%，同比下降0.18个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.94%，较上年同期上升0.08个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为7309.5万元，同比下降34.43%；筹资活动现金流净额-4373万元，同比增加393.12万元；投资活动现金流净额3525.44万元，上年同期为-1.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少24.89%，占公司总资产比重下降3.25个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.95%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；货币资金较上年末增加3.61%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；在建工程合计较上年末增加47.15%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少5.81%，占公司总资产比重下降1.3个百分点；应付职工薪酬较上年末减少32.22%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；应交税费较上年末减少26.03%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；长期递延收益较上年末增加28.91%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.25亿元，占净资产的12.52%，较上年末减少540.35万元。其中，存货跌价准备为917.34万元，计提比例为3.93%。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.44，速动比率为3.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李焕云、兴全合远两年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、陈功槐。在具体持股比例上，前海开源嘉鑫灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，何益民、永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金、鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、新昌繁欣企业管理合伙企业(有限合伙)、基本养老保险基金一二零二组合、新昌钟毓资产管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。