中证智能财讯国科天成（301571）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.07亿元，同比增长7.81%；归母净利润6732.01万元，同比增长17.37%；扣非净利润6605.65万元，同比增长21.15%；经营活动产生的现金流量净额为-7622.69万元，上年同期为-8155.87万元；报告期内，国科天成基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为3.62%。

　　以8月20日收盘价计算，国科天成目前市盈率（TTM）约为48.69倍，市净率（LF）约4.67倍，市销率（TTM）约8.98倍。

　　资料显示，公司主要业务以红外热成像等光电领域业务为核心，以导航、遥感和信息系统业务为补充。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.62%，同比下降0.95个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.73%，较上年同期下降1.29个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7622.69万元，同比增加533.18万元；筹资活动现金流净额1.04亿元，同比减少1.06亿元；投资活动现金流净额-1.4亿元，上年同期为-5966.14万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少24.95%，占公司总资产比重下降5.74个百分点；固定资产较上年末增加88.47%，占公司总资产比重上升5.45个百分点；存货较上年末增加33.62%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；其他非流动资产较上年末减少24.05%，占公司总资产比重下降3.1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加28.24%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加55.55%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；租赁负债较上年末增加327.61%，占公司总资产比重上升0.3个百分点；合同负债较上年末增加46.66%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.96亿元，占净资产的36.55%，较上年末增加1.75亿元。其中，存货跌价准备为748.47万元，计提比例为1.06%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.36，速动比率为1.54。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、富国军工主题混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、长城创新驱动混合型证券投资基金、富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、张筱荔、韩同舜、赵蓉、王限宇、蔡文华、麦明潮、谢希俊、沙漠作、罗相春。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。