公告日期：2025-12-16

关于无锡理奇智能装备股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
申请文件的第二轮审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）

深圳证券交易所：

贵所于 2025 年 11 月 24 日出具的《关于无锡理奇智能装备股份有限公司首
次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕010054 号）（下称“审核问询函”）已收悉。无锡理奇智能装备股份有限公司（下称“理奇智能”“发行人”“公司”）与国泰海通证券股份有限公司（下称“保荐机构”或“保荐人”）、北京市天元律师事务所（下称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予以审核。

如无特别说明，本回复中的简称与《招股说明书》中简称具有相同含义。

审核问询函所列问题 黑体

对问题的回复 宋体

招股说明书的修订、补充披露 楷体（加粗）

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1.关于行业发展趋势及成长性 ...... 3
问题 2.关于重大资产重组 ...... 33
问题 3.关于无锡罗斯经营安排 ...... 67
问题 4.关于收入及主要客户 ...... 91
问题 5.关于应收款项与存货 ......110

问题 1.关于行业发展趋势及成长性

前次审核问询回复显示：

（1）根据制浆设备的不同，目前业内锂电池配料制浆技术路线主要分为双行星制浆、循环式制浆和双螺杆制浆三类。根据 GGII 数据统计，国内市场循环
式电池制浆系统市场占有率逐步提升，由 2021 年的 0%-10%增长至 2024 年的
20%-30%；双行星技术路线占有率最高，但呈现下降趋势。

（2）相较于其他两种技术路线，循环式制浆技术路线具备能耗低，效率高，制浆时间短，投资成本低等优势。在储能电池领域，循环式制浆逐渐取代双行星制浆成为储能电池厂商更为青睐的技术路线。报告期内，发行人锂电物料智能处理系统收入中，双行星制浆系统产品占比超 90%；高效分散制浆系统产品对应循环式制浆技术路线，最近一期收入 6,121.98 万元、占比约 7%，截至 2025年 9 月末的在手订单 7.74 亿元；双螺杆制浆技术仍存在待解决的工艺难点，市场占有率未显著突破。

（3）截至 2025 年 6 月末，发行人合计在手订单金额 52.84 亿元，其中国内
在手订单金额 26.45 亿元，海外在手订单金额 26.39 亿元，海外在手订单占比接近 50%。中国锂电池出货量以磷酸铁锂为主，而海外锂电厂商对磷酸铁锂电池的技术布局较弱。据 GGII 预测，2027 年中国锂电池制浆上料系统需求预计回升至 62 亿元，海外地区锂电池制浆上料系统需求预计增长至 28 亿元，海外市场预期需求规模及增速均明显小于国内市场。

（4）非锂电设备领域方面，报告期各期发行人实现销售收入 2,356.58 万元、
13,854.03 万元、13,166.96 万元和 11,452.38 万元，整体呈增长趋势。

请发行人披露：

（1）发行人循环式制浆技术及产品相较于竞争对手的优劣势，报告期内实现收入很少的原因，最近在手订单规模明显增长的原因；结合锂电池正极与负极制浆设备的异同、客户需求偏好变化、不同类型锂电池（动力、储能、消费等）领域技术路线偏好变化等分析，近年来循环式制浆技术路线市场占有率提升、双行星制浆技术路线市场占有率下降的具体原因及持续性，发行人双行星
技术路线产品市场需求及收入是否将大幅下滑。

（2）海外市场主流锂电池技术路线情况，海外锂电厂商扩产速度相较于国内厂商更平稳的原因、各海外市场未来主要增长点（动力、储能、消费等）、相应的锂电制浆设备需求特点，海外锂电制浆设备行业竞争格局、发行人的竞争优劣势。

（3）发行人 2025 年上半年海外收入订单占比相较于前期海外销售收入占
比大幅提高的原因及可持续性，发行人锂电领域产品收入是否存在大幅下滑风险。

（4）非锂电领域设备技术难度、技术路线、客户需求偏好与与锂电领域设备的异同，发行人最近一期非锂电领域收……
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