公告日期：2026-04-28

苏州汇川联合动力系统股份有限公司

2025 年年度报告

2026 年 4 月

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

一、公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司负责人李俊田、主管会计工作负责人王小龙及会计机构负责人(会计主管人员)唐艳配声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

三、所有董事均亲自出席了审议本次年报的董事会会议。

四、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见审计报告。

五、对年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示

本年度报告如涉及未来计划等前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

六、经公司第一届董事会第十六次会议审议通过的利润分配预案为：以董事会审议利润分配预案当日的公司总股本
2,404,790,910 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.43 元（含税），共派发现金股利 103,406,009.13 元（含税），剩余未分配利
润结转以后年度。2025 年度公司不实施以资本公积金转增股本，不送红股。

在分配预案披露至实施期间，公司股本总额若因新增股份上市、股权激励授予行权、股份回购等事项发生变化，公司将按照每股分配比例不变的原则，相应调整分配总额。

七、本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素

1、原材料价格上涨，带来利润下滑风险

公司主要产品为新能源汽车电驱系统和电源系统等动力系统核心零部件，铜、铝、钢、镨钕金属、功率半导体等核心原材料成本占比较高。这些原材料价格受全球大宗商品供需及宏观环境影响波动较大，若原材料价格持续上涨或高位震
荡，将直接推高公司整体生产成本。受行业定价周期、市场竞争等因素制约，如果公司成本压力难以完全向下游传导，则可能导致毛利率收窄，对公司盈利水平带来不利影响。

公司将通过供应链联动、原材料库存管理、工艺创新、金融工具对冲等多种手段应对原材料价格上涨。

2、国内新能源市场增速放缓，业绩增长持续性的风险

国内新能源汽车行业已从高速增长进入稳健发展阶段，行业增速有所放缓，同时面临竞争加剧、终端需求结构变化等挑战。未来公司在新能源汽车电驱、电源产品的持续增长将迎来挑战。

公司将持续通过技术迭代与产品创新满足日益丰富的客户需求，在产品价格下降的同时持续保持成本优化，继续与客户合作推出热销车型等措施推动公司业绩稳健增长。

3、下游客户相对集中的风险

2025 年度，公司向前五大客户销售额合计占当期营业收入的比例为 65%，客户相对集中且多为头部主机厂。据乘联会数据显示，我国零售销量前十大新能源主机厂合计市场份额在报告期内为 75.9%，新能源汽车主机厂集中度较高。同时，公司前五大客户亦贡献了与收入规模匹配的业绩份额。公司将在维护与存量客户合作关系的同时，积极拓展新客户，特别是海外客户，进一步降低客户集中度。

4、快速发展带来的管理风险

2025 年度，公司资产规模、营收规模与人员数量均实现较快增长，对公司的经营管理能力提出了更高要求。

公司始终致力于提升面向客户的快速响应能力和内部管理的精益敏捷能力。公司将继续推动“零缺陷变革”，不断优化流程和组织架构，以持续满足管理需求。

5、资产减值风险

2025 年末，公司应收账款与存货的账面余额合计为 931,056.68 万元，应收账款坏账准备与存货减值准备金额合计为
60,441.54 万元。若未来行业竞争加剧，公司可能面临存货可变现净值低于成本，导致资产减值损失的风险敞口进一步扩大，这将会对公司的经营业绩和盈利能力产生负面影响。

公司将通过 VAVE、产品迭代、持续物料优化或生产效率提升等方式，不断提升经营效率、市场竞争力。

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 7
第三节 管理层讨论与分析 ......11
第四节 公司治理、环境和社会 ...... 39
第五节 重要事项......56
第六节 股份变动及股东情况 ......79
第七节 债券相关情况 ......86
第八节 财务报告......87

备查文件目录

一、载有公司负责人李俊田先生、主管……
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