公告日期：2025-12-16

关于深圳大普微电子股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
申请文件的第二轮审核问询函之回复

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）

二〇二五年十二月

深圳证券交易所：

根据贵所《关于深圳大普微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕010037 号）（以下简称“审核问询函”）要求，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“公司”、“大普微”或“发行人”）已会同国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等中介机构，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明。具体回复内容附后。

说明：

一、如无特别说明，本问询回复中使用的简称或名词释义与《深圳大普微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。

二、本问询回复中的字体代表以下含义：

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

对审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

三、本问询回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1、关于行业竞争格局及经营业绩...... 3
问题 2、关于产品定价政策...... 47
问题 3、关于 2025 年上半年毛利率下滑与存货余额增长...... 61

问题 1、关于行业竞争格局及经营业绩

申报材料及问询回复显示：（1）发行人 2025 年上半年未经审计营业收入约
为 7.5 亿元，但毛利率下滑，亏损幅度有所加大，主要系下游 AI 服务器集群、数据中心的建设进度推迟，导致内企业级 SSD 市场价格出现一定程度的下行；同时受 2024 年末存货采购成本较高影响，发行人 2025 年主营业务成本较高。发行人预计最早于 2026 年度实现扭亏为盈。（2）半导体存储行业主要分为企业级存储和消费级存储，发行人主要从事企业级 SSD 产品的研发和销售。目前，部分消费级存储厂商已布局企业级 SSD 业务，相关厂商目前以 SATA 总线产品为主，同时也具有 PCIe 总线高代际产品。（3）根据发行人引用的市场数据，企业级 SSD中国市场份额排名靠前的厂商包括为三星、Solidigm、忆联信息、大普微和忆恒创源等。2024 年度，发行人实现收入 9.62 亿元，同比增长 85.21%，但市场份额排名下降一位，发行人预计 2025 年在中国企业级 SSD 市场的份额将实现回升。（4）2024 年度，发行人搭载自研主控芯片的 PCIe 5.0 产品销售金额较低，发
行人称主要系 PCIe 5.0 产品作为最新代际产品，在企业级 SSD 整体市场渗透率
仍然处于较低水平，同时发行人该产品于 2024 年 3 月发布，报告期内市场推广时间较短。

请发行人披露：（1）结合 2025 年以来行业供需情况、库存水平、市场价格
波动趋势，发行人客户拓展及销售情况、原材料采购价格变化及前期高价位库存消耗进度等因素，充分分析 2025 年以来产品单价、单位成本、毛利率变动的原因及合理性，并结合营销费用、研发费用等期间费用情况，分析收入、净利润的变化情况及原因。（2）不同总线企业级 SSD 的性能指标、价格情况、应用场景，SATA/SAS 总线产品与 PCIe 总线产品在下游应用领域是否存在重合，是否存在部分应用领域中 SATA/SAS 总线产品挤占 PCIe 市场空间的情形；行业新进入者对PCIe 总线产品的布局情况，对发行人所处行业的供需、产品价格及对发行人竞争力的影响。（3）区分国际厂商、国内主要竞争对手、国内行业新进入者，说明目前行业内不同类型企业级 SSD 厂商的发展情况，报告期内市场竞争格局的变化情况及原因，并结合经营业绩规模、主控芯片来源、核心技术能力、下游客户覆盖情况等，详细分析与国内主要竞争对手的竞争优劣势。（4）目前行业内不同
芯片的 PCIe 5.0 产品销售情况，可能影响相关产品实现放量增长的障碍。（5）结合当前及未来市场环境、目前行业周期所处阶段、产品及原材料价格预计走势、预计费用及资产减值情况等，谨慎客观披露与未来业绩……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。