公告日期：2026-04-29

上海奉天电子股份有限公司并东方证券股份有限公司:

现对由东方证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的上海奉天电子股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出第二轮问询意见。
请发行人与保荐机构在20个工作日内对问询意见逐项予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

问题 1.关于业绩下滑

根据申请文件及问询回复：（1）2023年至2025年，发行人营业收入分别为64,029.43万元、88,404.61万元和66,008.76万元，归母扣非后净利润分别为2,744.88万元、8,378.08万元和5,580.52万元。2024年发行人营业收入同比增长38.07%，主要系2024年发行人对赛力斯集团、美国通用等销售收入增长较快；2025年发行人营业收入同比下滑25.33%，归母扣非后净利润同比下滑33.39%。（2）报告期内，高压水加热器产品是发行人第一大收入来源，高压水加热器仅应用于新能源汽车，2025年高压水加热器产品收入同比下滑36.44%，主要是因为赛力斯集团、长安集团等客户配套车型销量有所下降，加之赛力斯集团降低单一供应商依赖引入其他供应商，导致公司的配套份额有所下降。（3）发行人现阶段大力拓展高压水加热器和车载逆变器业务，报告期内，车载USB、车载DC-DC转换器、空调控制器产品收入逐年下滑；2023年至2025年，发行人车载充电机销售收入分别为39.33万元、1,268.89万元和204.31万元，2025年该产品收入同比下滑83.90%。（4）2023年至2025年，发行人主要产品销售单价呈下降趋势。（5）2026年1-3月，发行人预计营业收入、净利润同比下滑约10%。

请发行人：（1）说明报告期内发行人配套美国通用奥特能平台的具体车型，结合报告期内发行人配套赛力斯集团、美国通用奥特能平台具体车型的市场销量情况等，说明发行人2024
年向前述客户销售金额大幅增长的真实合理性，分析说明发行人各期高压水加热器产品销售情况与主要客户车型升级换代和新车型的销售情况是否匹配，前述车型是否为客户的主要畅销车型；说明2024年期间费用的具体构成及同比变动情况，进一步分析期间费用与收入增长的匹配性，是否存在少计费用调节利润的情形。（2）量化分析发行人2025年业绩下滑的原因以及前述原因对发行人业绩下滑的具体影响程度，赛力斯集团、长安集团、长城集团等客户配套车型是否存在大幅波动或减少的风险，发行人的具体应对措施及有效性。（3）说明2025年发行人对赛力斯集团、长城集团供应份额下降的原因，具体说明发行人产品相较于该客户其他供应商的竞争优劣势，发行人主要客户是否具有自产高压水加热器、车载逆变器等产品的能力或者扩产计划，发行人向主要客户的销售是否稳定可持续，是否存在被其他供应商替代的风险，充分揭示对主要客户销售下滑的风险并进行重大事项提示。（4）说明发行人认为“车载USB、车载DC-DC转换器、空调控制器等产品的业务规模已基本企稳，预计不会进一步大幅下滑”的具体依据，进一步说明前述产品收入增长空间是否较小，详细说明前述产品在新客户、新项目方面的具体进展情况。（5）结合年降政策、原材料价格波动带来的产品价格调整、新老产品结构变化、最新交易价格等因素量化分析对主要客户销售单价下降的原因，发行人是否具有议价能力，说明报告期后产品价格是否有进一步下降风险，说明
持续降价对公司经营业绩的影响。（6）说明发行人预计2026年第一季度业绩同比下滑的具体原因及合理性，说明报告期后发行人配套主要客户车型的销量情况、发行人获取主要客户新定点项目的数量及对应产品销售金额，发行人是否具有持续开拓新客户及获取客户新定点项目的能力。（7）说明发行人高压水加热器产品是否为目前市场主流的产品或技术解决方案，是否存在被其他技术或产品替代的风险，充分揭示相关风险。（8）结合期后向主要客户销售的情况、获取的新定点项目及在手订单情况、2026年业绩预测情况等分析说明导致发行人业绩下滑的因素是否已消除或明显改善，发行人业绩是否存在进一步下滑的风险，充分揭示相关风险并进行重大事项提示。

请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。
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