公告日期：2014-01-22

成都必控科技股份有限公司

公开转让说明书

主办券商

二零一三年十二月
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声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明
书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股
份转让系统公司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其
对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

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重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列重大事项：
一、人力资源短缺风险
电磁兼容在国内属于新兴学科，相关人才培养机制尚不健全，目前国内电磁
兼容技术人才稀缺。公司管理团队和核心技术人员相对稳定，多年来与公司共同
发展并积累了丰富的经验，公司在业务、技术等方面对管理团队和核心技术人员
存在一定程度上的依赖。随着电磁兼容行业的发展，该领域高素质人才的争夺日
益激烈，公司面临人力资源机制是否能够有效稳定和吸引人才的风险。
二、技术研发风险
电磁兼容产品使用环境较为复杂，对技术性和质量稳定性要求较高。随着未
来电磁兼容产品的复杂程度越来越高、使用环境越来越复杂，公司能否持续跟进
国内外电磁兼容行业最新技术，把握客户最新需求，开发出富有竞争力的新产品
和专业解决方案将直接影响公司的经营业绩与持续竞争力，另外，由于技术研发
项目本身存在一定不确定性，如果某个技术研发项目未达到预期目标，将可能给
公司带来损失。
三、泄密风险
公司为武器装备科研生产单位三级保密资质认证单位，且公司部分专业技术
并未申请专利，由核心技术人员掌握。如果公司涉密信息泄露或核心技术外泄，
会对公司的经营产生较大不利影响。
四、短期偿债和流动性不足的风险
公司2011年、2012年、2013年1-8月经营活动产生的现金流量净额分别为
-5,723,925.56元、-4,870,539.98元、-422,747.09元，均为负数但呈逐年下
降趋势。公司2011年末、2012年末、2013年8月末的资产负债率分别为22.08%、
41.09%和44.17%，流动比率分别为3.08、2.06和2.04,速动比率分别为2.27、
1.74和1.77，资产负债率逐年上升、流动比率和速动比率呈下降趋势。这与公

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司报告期内业务快速扩张有关，随着公司业务规模进一步扩大，如果公司应收账
款回收较慢的情况无法得到有效改善，那么仅仅依靠银行短期借款和短期商业信
用资金将对公司的资金链产生一定的压力，公司存在一定的短期偿债和流动性不
足的风险。
五、应收账款回收风险
2011年末、2012年末、2013年8月末，公司的应收账款净额分别为949.85
万元、1,732.44 万元、2,365.97万元，占当期总资产的比例分别为42.43%、
52.00%、64.77%，公司应收账款周转率分别为2.15、1.53、0.74。应收账款占
总资产的比重逐年增加，周转率逐年下降。今后，随着公司销售规模的扩大，应
收账款余额有可能将继续增加，虽然目前公司的货款回收期一般都在半年左右，
客户信用和回款良好，但如果客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款
不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来呆坏账风险。
六、期间费用过大导致经营业绩下滑的风险
2010年以来，公司为了适应业务规模的快速扩张，在天府软件园租用并装
修了办公楼改善办公环境，引进了大量研发、营销人员，加大了在技术、产品研
发方面的投入，优化了营销人员的激励机制，同时在自身积累无法满足不断增长
的营运资金需求的情况下进行了短期银行融资导致公司管理费用、销售费用、财
务费用增长较快。2011年、2012年、2013年1-8月，公司期间费用率分别为
41.19%、52.74%和50.36%。近两年的费用投入产生了一定的效果，拉动了公司
业务规模的快速扩张，提升了公司产品在行业的影响力，增强了研发、营销团队
的整体实力。随着业务开拓、人员招募、研发投入等工作全面展开，各项期间费
用将迅速增加。这些投入给公司品牌价值、技术创新能力和新产品开发能力所带
来的提升效应将会在未来较长的时间内逐步显现，若短期内大规模投……
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