7月23日，中国证券业协会（以下简称中证协）发布2025年上半年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计。该项统计范围包括证券公司在上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所承销绿色债券（含管理资产证券化产品）、低碳转型债券、科技创新债券、乡村振兴债券（含管理资产证券化产品）、“一带一路”债券、中小微企业支持债券、民营企业债券（含管理资产证券化产品）和中标地方政府债券的有关情况。

　　《每日经济新闻》记者了解到，在上述八大类债券中，科技创新债券爆发式增长。2025年上半年，科技创新债券承销金额达3813.91亿元，同比增长56.5%，参与券商从45家增至68家。此外，从券商市场份额来看，在头部券商巩固自身优势的同时，部分中小券商差异化突围势头也很猛。

　　68家券商承销科创债券

　　2025年上半年，作为科技创新债券主承销商的证券公司共有68家，承销380只债券，合计金额3813.91亿元。2024年上半年，上述三项数据分别为45家、208只债券和2437.31亿元。由此来看，2025年上半年，科技创新债券承销金额同比增长56.5%，参与券商家数也大幅增长。

　　主承销科技创新债券金额方面，排名第一的中信证券主承销金额为711.01亿元。中信建投以631.7亿元的主承销金额位列第二，与中信证券共同构成了第一梯队。国泰海通、中金公司分别以484.35亿元和299.15亿元的主承销金额排在第三和第四位。

　　科技创新债券发行大幅增长，与债市“科技板”上线有密切关系。

　　2025年5月，人民银行联合证监会发布公告，建立了债券市场“科技板”，重点支持金融机构、科技型企业和股权投资机构三类主体发行科技创新债券，并在债券发行上给予了差异化的灵活安排。“科技板”精准聚焦三类主体，构建“债贷股”联动的融资体系，有利于精准匹配不同生命周期科技企业的融资需求，为实体经济注入更强创新动能。

　　中小券商发力细分赛道

　　近年来，在巨大的债券市场中，中小券商也在积极突围抢滩，甚至在某些细分领域实现“弯道超车”。2025年上半年，这一趋势更加明显。如财信证券在低碳转型债券承销方面，五矿证券在中小微企业支持债券承销方面，引发行业关注。

　　数据显示，2025年上半年，作为低碳转型债券主承销商的证券公司共有17家，承销14只债券，合计金额83.5亿元。

　　中小券商、特色券商与区域性券商在这一领域各领风骚。财信证券以1.5家的主承销家数位居榜首，平安证券以1.25家紧随其后。国融证券、国新证券、华安证券、中信建投这四家证券公司的主承销家数均为1家，并列第三。

　　低碳转型债券主承销金额方面，国泰海通和国新证券均以10亿元的主承销金额并列榜首，显示出它们在低碳转型债券承销业务方面的强劲实力。财信证券以9.23亿元的主承销金额紧随其后，与前两名的差距较小。西部证券、平安证券、国开证券的主承销金额依次为7.5亿元、7亿元和6亿元。

　　中小微企业支持债券也是各大券商争夺的重点领域。2025年上半年，作为中小微企业支持债券主承销商的证券公司共32家，承销 30只债券，合计金额118.2亿元。

　　其中，五矿证券以4家的主承销家数位居榜首，在中小微企业支持债券承销业务方面表现十分突出。浙商证券和国泰海通分别以2.33家和2.25家的主承销家数位列第二和第三。

　　中小微企业支持债券承销金额方面，五矿证券以11亿元的主承销金额位居榜首。长江证券和财达证券分别以 10亿元和9亿元的主承销金额位列第二和第三。国泰海通、申万宏源、方正承销保荐、中银证券、浙商证券、中金公司和国信证券的主承销金额依次递减，分别为8.79亿元、8.38亿元、7亿元、6亿元、5.15亿元、5.13亿元和3.96亿元。