8月31日，上市券商2025年半年度报告全部披露完毕。红星资本局根据Wind统计，42家A股上市券商合计实现营业收入2518.66亿元，同比增长30.8%；合计实现归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08%。

　　中信证券（600030.SH）、国泰海通（601211.SH）、华泰证券（601688.SH）等10家大型券商营业收入超百亿元。其中，中信证券稳坐营业收入“头把交椅”，国泰海通则以157.37亿元的净利润位居行业第一。

　　从各家披露的半年报看，A股红火，是券商上半年业绩飘红的主因，受益板块包括经纪业务、自营业务、财富管理等。同时，随着IPO市场逐步回暖，多家券商投行业务实现同比增长。

　　此外，上半年多家券商人均薪酬同比增长超30%。

超八成营收净利两位数增长

10家净利增幅超100%

　　整体来看，42家上市券商上半年业绩全部飘红，全员实现归母净利润同比增长。其中，有34家券商上半年营收、净利润均实现两位数增长，占比超八成。

　　10家券商营收超百亿元。中信证券以330.39亿元排名第一；国泰海通发布合并后的首份半年报，营收为238.72亿元，排名第二；营收超百亿元的还有华泰证券、广发证券（000776.SZ）、中国银河（601881.SH）、中金公司（601995.SH）、申万宏源（000166.SZ）、国信证券（002736.SZ）、中信建投（601066.SH）、招商证券（600999.SH）。

　　10家券商归母净利润实现超100%增长。其中，两家同比增长10倍以上，华西证券（002926.SZ）大增1195%，主要因为去年同期基数较低；国联民生（601456.SH）因今年成功合并而实现同比增长1185%；东北证券（000686.SZ）、国泰海通也实现逾2倍的增长；天风证券（601162.SH）扭亏为盈。

　　值得关注的是，今年上半年，有多家券商（除去合并的国泰海通及国联民生）交出了上市以来“最佳中期业绩”。例如，中信证券上半年归母净利润达到137.19亿元，创2021年以来新高，同比增长29.8%；中国银河归母净利润为64.88亿元，同比增长47.86%。东吴证券（601555.SH）、长城证券（002939.SZ）等也交出历史同期最好业绩。

　　还有3家券商上半年净利润已超去年全年水平。东方证券（600958.SH）上半年归母净利润34.63亿元，超过去年全年的33.50亿元；方正证券（601901.SH）今年上半年23.84亿元，超过去年全年22.07亿元；中原证券（601375.SH）上半年2.60亿元，超过去年全年2.46亿元。

经纪、自营业务立功

投行业务迎转机

　　受益于A股市场交投活跃度显著提升，经纪、自营两大核心业务继续成为驱动券商业绩向好的重要引擎。

　　据Wind统计，上半年42家上市券商的经纪业务手续费净收入规模均实现增长。中信证券以64.02亿元排名第一，国泰海通以57.33亿元排名第二；广发证券、华泰证券、招商证券、银河证券、国信证券、中信建投均在30亿元至40亿元区间内。

　　多家券商提到，今年上半年在权益投资方面取得较好回报。东吴证券称，公司主动提升权益投资配置规模，加强高股息资产配置。国联民生表示，上半年抓住第二季度以来市场的上升行情，实现了较高的投资收益，收益率大幅跑赢沪深300指数。

　　此外，国信证券称，上半年自营业务及经纪业务收入增加；方正证券表示，财富管理、投资与交易业务收入与上年同期相比增加；华安证券表示，投资收益、手续费及佣金净收入有较大增幅。

　　值得一提的是，上半年随着IPO市场逐步回暖、港股IPO市场火爆等，部分券商投行业务也迎来转机，中信证券、中金公司、中信建投、申万宏源、国联民生、中国银河等均提及投行业务同比增长。

　　中金公司分析，A股IPO及再融资回暖、债权融资规模同比增长，叠加港股一级市场融资量高增，推动投行收入改善。申万宏源表示，下半年投行业务有望在政策红利与市场扩容的共振下保持增长韧性，行业竞争将从“规模扩张”转向“质量比拼”。

多家券商人均薪酬增超30%

两家大型券商减员超千人

　　随着各项业务回暖，业绩喜报频出，上半年券商人均薪酬数据也较为亮眼。有数据可查的38家上市券商中，33家券商员工人均薪酬同比上涨，占比近九成。多家券商人均薪酬增超30%。

　　具体来看，Wind根据“员工人均薪酬=（支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬）/员工人数”公式计算，中信证券以42.08万元的员工人均薪酬排名首位，较2024年同期增长13.58%。

　　中金公司上半年员工人均薪酬紧随其后，达38.03万元，同比增长超三成；国信证券则以34.82万元的薪酬数据跻身前三，同比增长57.37%。剔除因合并导致数据波动较大的国泰海通、国联民生、浙商证券后，国金证券、东兴证券、广发证券、国元证券等多家券商员工人均薪酬均超过30万元。

　　红星资本局注意到，在职员工数量变化也是一大看点。上半年，华泰证券、招商证券这两家大型券商均减员超千人。

　　对比财报可知，2024年末，华泰证券在职员工数量合计为16964人，而截至2025年上半年，员工人数为15027人，上半年员工人数减少了1937人。招商证券方面，2024年末，在职员工数量为13461人，截至上半年末，在职员工数量为12169人，减少了1292人。

　　中信证券也有小幅减员，截至上半年末，集团员工人数为26083人，相较于2024年末的26781人，减少了698人。

　　红星新闻记者蒋紫雯