近年来，券商资管业务保持稳健发展态势，业务结构不断优化。Wind资讯数据显示，上半年，42家上市券商合计实现资管业务手续费净收入211.95亿元，同比微降3.02%，占整体营收的比例为8.42%。整体来看，上半年券商资管业务收入虽同比略有下滑，但仍展现出较强的业绩韧性，有15家上市券商资管业务手续费净收入同比增长。

　　业务收入呈现较大分化

　　券商资管业务主要包括向客户提供集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、公募基金管理等业务。具体来看，上半年，上市券商资管业务收入呈现较大分化，有4家券商资管业务手续费净收入均在10亿元以上；有22家券商资管业务手续费净收入在1亿元到10亿元之间；有16家券商资管业务手续费净收入不足1亿元。

　　其中，中信证券以54.44亿元的资管业务手续费净收入保持领跑，同比增长10.77%；广发证券、国泰海通上半年资管业务手续费净收入分别为36.69亿元、25.78亿元，分别同比增长8.44%、34.2%；华泰证券、中金公司、中信建投等头部券商也保持着稳健的表现，上半年资管业务手续费净收入分别为8.93亿元、6.8亿元、6.61亿元。

　　值得注意的是，部分深耕资管业务的中小券商表现出色，在排名中位居前列。

　　例如，中泰证券超越多家头部券商，以10.78亿元的资管业务手续费净收入位列第四名。财通证券上半年实现资管业务手续费净收入6.07亿元，位列第八名。这两家券商上半年资管业务手续费收入对整体营收的贡献度均在20%以上，为业绩提供了重要支撑。

　　从增速来看，虽然上市券商上半年整体资管业务手续费净收入同比出现小幅下滑，但仍有15家上市券商该项收入同比增长。其中，部分中小券商因业绩基数较低，实现亮眼增长。例如，长城证券、国金证券资管业务手续费净收入分别同比增长79.27%、45.16%。部分头部券商则保持稳健发力，推动业绩增长，招商证券、中金公司分别同比增长29.27%、22.27%。

　　持续推进业务转型升级

　　近年来，券商积极推动资管业务转型升级，不断提升主动管理能力、优化业务结构。申万宏源资管业务立足“主动管理能力转型”和“专业化改革”的中心任务，主动促转型、调结构，重点部署投研、产品规划、渠道服务等体系建设。东方证券旗下子公司东证资管持续推进平台式、一体化、多策略投研体系建设，进一步完善产品矩阵，以需求为导向细分客户群体，为其提供高匹配度的产品及策略服务。

　　中小券商则深耕细分赛道，寻求差异化发展路径。例如，中泰证券旗下资管子公司中泰资管重点发挥权益投资特色优势，持续丰富产品体系；发力养老基金和指数基金相关业务，并大力推进资产证券化项目的开发与申报。长江证券旗下子公司长江资管重点发力构建“直销+代销”双轮驱动机制，深入服务湖北区域市场需求。

　　对于券商资管业务的发展，深圳市优美利投资管理有限公司董事长贺金龙对《证券日报》记者表示：“上半年，资本市场的波动和资产价格分化为资管行业带来了一定挑战。同时，《推动公募基金高质量发展行动方案》等新规为资管行业转型提供了新指引。未来，资管机构需要进一步回归服务本源，通过提升专业投研能力、主动管理能力和资产配置效率，积极构建规模化、差异化且覆盖不同风险收益特征的产品体系，助力客户实现财富稳健增长。”

　　展望未来的发展路径，公募与私募资管业务双轮驱动、协同发展成为多家券商的战略共识。东证资管将围绕公募与私募双轮驱动的发展策略，通过持续完善产品线布局、推进多元投研能力建设，提升服务能力，做大管理规模。招商证券旗下资管子公司招商资管将以“打造具有券商特色、公私募基金双轮驱动的稳健型资管机构”为目标，加强内部协同，深化公募业务布局，提升综合竞争力。