公告日期：2026-03-26

华润双鹤药业股份有限公司

2025 年度业绩说明会会议纪要

一、会议召开时间

2026 年 3 月 20 日(星期五)下午 15:00—17:30

二、会议召开方式

现场结合网络会议

三、现场会议地点

北京市朝阳区望京利泽东二路 1 号公司会议室

四、公司出席领导

党委书记、董事长陆文超先生

董事、总裁赵骞先生

独立董事陈震先生

副总裁、董事会秘书刘驹先生

副总裁满超先生

首席财务官黄文昊先生

首席科学家周宜遂先生

五、会议纪要

(一)主题演讲

1、董事、总裁赵骞先生主题演讲：以“临床洞察”为驱动—华润双鹤差异化创新之路

2、副总裁满超先生主题演讲：打造合成生物标杆龙头企业

(二)现场交流

1、 2025 年公司专科领域实现双位数增长，表现亮眼，具体成绩有哪些？2026 年公司专科领域有怎样的规划及增长指引？

答：专科领域的增长确实带动了公司 2025 年的收入增长。2025年公司专科业务同比增长 14%，“十四五”时期专科领域占比在不断提
升，到 2025 年专科业务收入占比已达 28%，较上年提升了 3.2 个百
分点。

具体表现：

抗肿瘤领域，聚焦于脑胶质瘤市场，该领域临床未满足需求突出、患者生存率较低，在该领域核心产品替尼泊苷注射液实现快速增长。公司于 2025 年底引进雷尼基奥仑赛注射液(CAR-T)，主要聚焦于脑胶质瘤和血液瘤领域；即将在今年二季度获批的洛莫司汀胶囊为脑胶质瘤核心治疗用药，恰恰目前中国市场还没有涉及这一领域，将有力强化公司在脑胶质瘤领域的布局。

抗病毒领域，溴夫定上市仅一年即实现销售收入过亿，而原研产品历经十余年培育销售规模仅达一亿多元。公司用不到一年时间市场占有率升至第二，与原研形成分庭抗礼的市场格局，充分体现公司商业化能力。

儿科领域，受新生儿出生率下降影响，尽管珂立苏、小儿氨基酸保持市场份额第一，儿科领域整体仍略有下滑。公司通过并购河南中帅丰富儿科产品布局，目前国内 ADHD 治疗主要依赖专注达，市场频繁断货。公司引进的盐酸右哌甲酯缓释胶囊填补国产 ADHD 治疗药物空白，安全性、有效性及国采后经济性均优于专注达和哌甲酯等
同类产品，有望作为大单品带动儿科领域快速发展。国内多动症患儿基数大、就诊率与治疗率偏低，未来随着市场教育持续推进，儿科领域具备增长潜力。

肾科领域，目前以腹膜透析液为主，截至 2025 年已获批 4 款新
型腹透产品，包括通过 BD 引进的氨基酸腹膜透析液，并布局中性腹膜透析液。未来 3–5 年，肾科领域有望成为公司专科业务中产品组合最好的业务领域之一，产品结构可对标百特水平，为公司肾科业务的发展提供良好的助力。

女性健康领域，以毓婷系列为基础，持续丰富避孕药产品线，并向毓测、毓美丽系列延伸，进一步做大女性健康品牌矩阵，推动专科业务发展。

从整体细分市场来看，公司专科业务受集采影响较小，各细分领域产品布局清晰、梯队完善，未来发展值得期待。

2、 前 10 批集采品种陆续迎来续约，尤其是 8、9 批集采中部分
品种续约价格呈上行趋势，叠加原材料成本上涨、地缘政治影响，公司后续集采产品续约是否有增量品种？

答：公司始终坚持积极拥抱集采的战略。截至目前，公司在第 1-
11 批国家集采中累计首采中选 35 个品种，在第 1-8 批集采接续采购
中中选 53 个品种，均位列国内制药企业前 10 位。

公司原有核心产品已在前 8 批集采中形成稳定格局，第 8 批后新
纳入集采的多为新获批或过评的新增品种；其中第 11 批集采中选的4 个品种均为光脚品种，有望贡献增量。

第 1-8 批集采接续政策呈现重要优化，对华润双鹤这样的头部制药企业影响深远。本次续标体现了国家医保局集采政策的重大转变，即从原集采中选省份分割模式，转向以稳临床为核心的带厂牌报量模式。两次征求意见稿存在根本性变化，首稿为竞价模式，难以实现带厂牌报量，仅为价格竞争(前 8 批集采已完成降价，平均降幅超 50%，部分品种降幅超 90%)，后国家释放稳临床信号，最终调整续标政策为询价模式，对医院稳临床形成重要支撑。本次续标还有一个变化，即由原来的单个品种仅能中选 4-6 个省份，改为按厂牌报量，该政策有利于公司销售组织进行有效的资源配置，更好地实现全国性布局，更好享受集采红利。此外，第 1-8 批续标设立了极低价保护政策，对保障产品质量与临……
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