中证智能财讯云天化（600096）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入249.92亿元，同比下降21.88%；归母净利润27.61亿元，同比下降2.81%；扣非净利润26.96亿元，同比下降3.38%；经营活动产生的现金流量净额为42.03亿元，同比下降9.02%；报告期内，云天化基本每股收益为1.5053元，加权平均净资产收益率为11.84%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　以8月19日收盘价计算，云天化目前市盈率（TTM）约为8.88倍，市净率（LF）约2.06倍，市销率（TTM）约0.86倍。

　　资料显示，公司的主要业务是化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为11.84%，同比下降2.44个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为7.89%，较上年同期下降1.04个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为42.03亿元，同比下降9.02%；筹资活动现金流净额-34.1亿元，同比增加14.81亿元；投资活动现金流净额-6.05亿元，上年同期为-4625.98万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末减少48.92%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；在建工程合计较上年末增加22.46%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少30.56%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；货币资金较上年末增加3.11%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加76.33%，占公司总资产比重上升6.23个百分点；长期借款较上年末减少30.25%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；合同负债较上年末减少24.46%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；长期应付款合计较上年末增加144.34%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为61.38亿元，占净资产的27.15%，较上年末增加6785.97万元。其中，存货跌价准备为1.13亿元，计提比例为1.81%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.58。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪，取代了一季度末的全国社保基金六零二组合、龚佑芳。在具体持股比例上，云天化集团有限责任公司、香港中央结算有限公司、赵志超、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国投证券股份有限公司、河北远通矿业有限公司、四川远通水电开发有限公司持股有所上升，中邮人寿保险股份有限公司-传统保险持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。