公告日期：2025-09-15

证券代码：600141 公司简称：兴发集团

转债代码：110089 转债简称：兴发转债

湖北兴发化工集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-004
投资者关系活

业绩说明会

动类别

活动主题 兴发集团 2025 年半年度业绩说明会

时间 2025 年 9 月 15 日 10:00-11:30

上证路演中心 （https://roadshow.sseinfo.com）

地点/方式

网络文字互动

董事长：李国璋

董事、副总经理、财务负责人：王琛

参会人员

独立董事：崔大桥

董事会秘书：鲍伯颖

1、关于半年度网上业绩说明会，有如下问题需要向贵司提问，提前通会：
问题一：公司上半年农药和有机硅板块的毛利率大概是多少？全年大概
会维持在一个什么水平？

问题二：公司上半年研发投入合计大概是多少的水平？下半年是否会保
投资者关系活 持此水平增长或者提高研发支出水平？

动主要内容介 问题三：上半年国内复合肥的需求如何？硫磺和黄磷的价格还有提升空
绍 间吗？展望下半年，公司肥料产品需求是否会持续得到提振？以及磷酸二铵
现在海外价格较高，下半年出口政策是否会放松带来出口增量？

问题四：草甘膦/有机硅每上涨 1000 元/吨，预计给公司带来多少的利
润？草甘膦和有机硅的海外需求下半年如何？有机硅下半年行业是否可能会
引导或形成降低开工率的共识？

问题五：公司磷酸铁锂的研发进展如何？在应用端目前落地了哪些计划？有哪些实际订单？黑磷板块的下游商业化需求支点爆发预计还需要多长时间？

问题六：收购的桥沟矿业带来新增磷矿储量 1.85 亿吨，整合后公司总权
益储量增至约 5.8 亿吨。2026 年开始贡献产量，新增权益产能 50-60 万吨，
此增量预计带来多少的年化利润量？会否会维持当前矿石毛利率的较好水平？

答:谢谢您对公司的关注！

（1）公司上半年农药板块毛利率同比有所下降，主要系草甘膦系列产品上半年销售价格较低所致；三季度以来平均销售价格已显著回升，预计下半年盈利能力环比明显修复。有机硅板块当前仍处于过剩产能消化阶段，整体盈利能力处于历史底部区间，但行业需求增速较快且短期内暂无新增单体产能，预计明年毛利率将有修复。

（2）公司上半年研发投入为 5.41 亿元，占营业收入的 3.70%。预计下
半年研发强度将保持同等水平并重点围绕特种化学品发力，持续培育高附加值新品种，巩固长期竞争力。

（3）上半年国内复合肥需求稳中有升，下半年，受秋肥、冬储等季节性因素影响，预计国内肥料需求仍将保持增长。当前国内磷肥出口严格执行配额制。

（4）若仅考虑产能及价格因素，草甘膦价格每上涨 1000 元/吨，预计能
为公司增加约 2 亿元/年利润；有机硅价格每上涨 1000 元/吨，预计能为公司增加约 3 亿元/年利润。当前市场草甘膦库存处于低位，公司订单充足，行业供货紧张，预计下半年需求有望进一步提升；有机硅系列产品基于其优良的产品性能，在新能源、电子等领域均存在较大的市场空间，预计其海外需求有望持续提升。

（5）公司磷酸铁锂产能利用率持续提升，三代半铁锂已完成产线工艺调
试及批稳生产，具备量产条件，并与部分头部电芯客户完成不同程度对接；四代铁锂已完成中试工艺开发，压实密度等综合指标达到行业先进水平，具备产线调试能力。当前黑磷生产成本持续大幅降低，在锂电负极、催化剂等领域不断取得新进展，但何时能大规模商业化应用存在不确定性。

（6）截至目前，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约 3.95 亿吨，磷矿石
设计产能为 585 万吨/年，同时拥有处于探矿和探转采阶段的……
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