中证报中证网讯（王珞）武汉控股9月5日发布重大资产重组草案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向武汉市城市建设投资开发集团有限公司（简称“武汉市城投集团”）购买其持有的武汉市政工程设计研究院有限责任公司（简称“武汉市政院”）100%股权。此次交易完成后，武汉市政院将成为上市公司的全资子公司，武汉控股主营业务将实现从水务运营向“规划-咨询-设计-施工-运维”全产业链延伸。

　　根据重组报告书，本次收购完成后，将显著扩大上市公司资产与业务规模，完善水务环保产业链布局，优化资产质量与盈利结构，实现包括国有股东、中小股东在内全体股东的利益最大化，符合武汉控股长期战略发展方向。

　　标的核心优势显著

　　武汉控股是武汉市属国有控股上市公司。为获得更大发展，构建全产业链竞争优势，武汉控股通过并购重组整合产业链上游资源。本次重组标的武汉市政院与上市公司主营业务高度契合，且在技术、资质、市场资源等方面具备突出优势。从经营数据看，武汉市政院展现出强劲的盈利能力与发展潜力。根据重组报告书数据，本次交易完成后，上市公司2024年、2025年1-3月基本每股收益分别增加0.03元/股、0.01元/股。

　　资质与技术层面，武汉市政院拥有城乡规划编制甲级、工程勘察综合资质甲级、市政行业设计甲级等10余项核心资质，在数字化、绿色低碳、环保节能、循环经济等新兴前沿业务领域的科技积累，同时作为国家高新技术企业及国务院“科改示范”企业，武汉市政院研发的“智慧水务运维系统技术”、“市政道路健康管理系统运维技术”等核心技术和专利，可直接赋能武汉控股现有水务业务数字化升级，助力智慧水务平台建设。

　　市场资源方面，武汉市政院深耕武汉市场70余年，深度参与武汉市基础设施建设，累计完成数千项市政工程设计项目，与武汉市城投集团、武汉城市建设集团、武汉长江新区集团等核心客户建立长期稳定合作关系；同时在宜昌、宁波、海南等地设有27家分支机构，2024年湖北省外收入占比逐步提升，为上市公司全国市场拓展奠定基础。

　　整合全产业链资源打造水务环保综合服务商

　　武汉控股与武汉市政院均聚焦城市基础设施领域，前者擅长水务运营与工程建设，后者专注规划设计与技术研发，双方在业务链条、技术储备、客户资源等方面具备天然协同基础，重组后将发挥协同效应，形成“设计牵引业务、运营反哺技术”的良性循环。

　　技术协同层面，武汉市政院在数字孪生、AI数智化、低空经济应用等前沿领域的技术储备，将加速武汉控股传统水务业务转型升级。依托武汉市政院在厂网河湖一体化全过程咨询、城市综合服务AI数智中心、公司信息化及城市基础设施更新运维能力提升、低空经济研究及试点应用方面深入研发，武汉控股进一步把握AI和低空经济的发展机遇，产业布局将得到进一步丰富。

　　武汉控股已形成以武汉为核心、辐射全国的水务运营网络，在海南、湖北宜都等地拥有多个运营项目；武汉市政院则通过分支机构布局长三角、粤港澳大湾区等重点区域。重组后，双方可共享客户资源与区域渠道，武汉控股的异地水务项目可优先引入武汉市政院设计服务，武汉市政院也可借助武汉控股的当地资源拓展设计业务，实现“设计+运营”捆绑拓展，提升全国市场占有率。

　　武汉控股通过本次重组，将打破传统水务企业“重运营、轻设计”的业务局限，构建“规划-设计-建设-运营”全产业链能力，在行业整合加速的背景下抢占先机，有望成长为国内一流的环境综合服务商。

　　巩固国资控股地位利好股东长期利益

　　根据重组方案，本次交易完成后，上市公司控股股东仍为武汉市水务集团，实际控制人仍为武汉市国资委，控制权稳定性不受影响。

　　从股东利益保障角度，本次交易设置了多重保护机制。在股份锁定方面，武汉市城投集团通过本次交易取得的上市公司股份，自发行完成日起36个月内不得转让，且若发行完成后6个月内上市公司股票连续20个交易日收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月，充分体现交易对方对上市公司长期发展的信心。

　　业绩承诺方面，若本次交易于2025年12月31日前完成，武汉市政院2025-2027年扣非归母净利润分别不低于9031.67万元、11314.28万元、11738.71万元；若交易延期完成，业绩承诺期相应顺延。同时，交易对方就标的资产减值测试设置补偿义务，若期末减值额超过已补偿金额，需以股份或现金补足，有效保障上市公司及中小股东利益。

　　此外，本次募集配套资金总额不超过13.6亿元，拟用于支付交易现金对价、标的公司项目建设及补充流动资金，既可缓解上市公司资金压力，又能为标的公司技术研发与市场拓展提供资金支持，推动重组后业务快速整合落地。