中证智能财讯光电股份（600184）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.59亿元，同比增长20.23%；归母净利润1238.07万元，同比增长92.96%；扣非净利润750.63万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-9888.36万元，上年同期为7317.46万元；报告期内，光电股份基本每股收益为0.0243元，加权平均净资产收益率为0.53%。
报告期内，公司合计非经常性损益为487.45万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为623.92万元。
以8月25日收盘价计算，光电股份目前市盈率（TTM）约为-66.97倍，市净率（LF）约5.67倍，市销率（TTM）约9.3倍。
资料显示，公司主要业务包括防务和光电材料与元器件两大板块。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.53%，同比上升0.28个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.42%，较上年同期上升0.34个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-9888.36万元，同比减少1.72亿元；筹资活动现金流净额1.31亿元，同比增加1.62亿元；投资活动现金流净额-1.13亿元，上年同期为-8972.96万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加25.15%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；货币资金较上年末减少18.58%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；在建工程合计较上年末增加190.29%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；固定资产较上年末减少1.2%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款占公司总资产的1.93%，上年末为0；合同负债较上年末减少12.16%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；长期递延收益较上年末增加69.05%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.69%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.58亿元，占净资产的32.08%，较上年末增加1.52亿元。其中，存货跌价准备为2549.55万元，计提比例为3.25%。
2025年上半年，公司流动比率为1.51，速动比率为1.08。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧产业前瞻混合型证券投资基金、中欧高端装备股票型发起式证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、余斌、易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，北方光电集团有限公司、中兵投资管理有限责任公司、国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北方光电集团有限公司 | 12140.29 | 23.862465 | 0.377 |
| 中兵投资管理有限责任公司 | 10820.71 | 21.268764 | 0.283 |
| 湖北华光新材料有限公司 | 6300.38 | 12.383766 | 不变 |
| 天璇单一资产管理计划 | 1017 | 1.998975 | 不变 |
| 国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金 | 867.07 | 1.704269 | 0.138 |
| 天枢单一资产管理计划 | 507.59 | 0.997703 | 不变 |
| 中欧产业前瞻混合型证券投资基金 | 390 | 0.766577 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 274.78 | 0.540099 | 0.025 |
| 中欧高端装备股票型发起式证券投资基金 | 220 | 0.432423 | 新进 |
| 华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金 | 150 | 0.294834 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
